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【主题研究】“新经济”热度不减,创新驱动是主线

东方证券资产管理有限公司
04-17 07:30
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【赢家观点】

近期“新经济”一次被频繁提起,成为新时代的高频词汇,在经历了20多年传统经济的高速增长期后,我国经济的高速增长进入瓶颈,十九大以来,高质量发展被反复强调,会议提出要建立“创新型国家”并提出了四大举措,在产业需求、政策支持以及人力资本多方面驱动下,我国科技创新进入新时代。我们以创新驱动为核心,以业绩做验证,重点关注公司的成长性、商业模式、研发投入力度及行业地位,筛选一批计算机、人工智能、生物制药中创新驱动型公司,解锁“新经济”投资机会。建议关注:星网锐捷(002396)、苏州科达(603660)等,仅供参考。

主题研究

什么是“新经济”。近几年,“新经济”一次被频繁提起,成为新时代的高频词汇,那么究竟什么是“新经济”?“新经济”一词最早出现于美国《商业周刊》1996年12月30日发表的一组文章中。其定义新经济是在经济全球化背景下,信息技术革命以及由信息技术革命带动的、以高新科技产业为龙头的经济。

“新经济”的覆盖面和内涵极其广泛,据官方定位,它涉及一、二、三产业,不仅仅是指三产中的“互联网+”、物联网、云计算、电子商务等新兴产业和业态,也包括工业制造当中的智能制造、大规模的定制化生产等,还涉及到第一产业当中的现代农业、三产融合发展等等。“新经济”的主要特点有高人力资本投入、高科技投入、可持续的较快增长、符合时代产业发展方向。

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“新经济”进入黄金时代。在经历了20多年传统经济的高速增长期后,我国经济的高速增长进入瓶颈,十九大以来,高质量发展被反复强调,会议提出要建立“创新型国家”并提出了四大举措,在产业需求、政策支持以及人力资本多方面驱动下,我国科技创新进入新时代。

近期经过中美贸易战的调整与波折后,“新经济”再获政策红利热度不减,我们认为随着国家对“新经济”相关产业支持力度的不断提升,越来越多的资金将涌入相关产业,推动产业的发展,“新经济”进入黄金发展时代。

紧跟创新驱动主线,解锁“新经济”投资机会。在政策暖风支持下,新经济相关领域中长期将迎来大发展,我们以创新驱动为核心,以业绩做验证,重点关注公司的成长性、商业模式、研发投入力度及行业地位,筛选一批计算机、人工智能、生物制药中创新驱动型公司,供投资者中长期关注。

相关标的

星网锐捷(002396):主营为企业级客户提供信息化解决方案,主要产品包括网络通讯设备、云计算终端、支付POS、通讯产品、视频信息应用、车联网等领域。2017年公司交换机国内占比8.4%,位居前列;数据中心核心产品全面应用于阿里巴巴、腾讯、奇虎360、爱奇艺等互联网企业;锐捷网络云课堂市场连续三年全国第一。2017年报,报告期内公司营收约77亿元,同比增长35.47%;归母净利润4.72亿元,同比增长47.85%。

苏州科达(603660):领先的视讯与安防产品及解决方案提供商,国内视讯行业整体高景气度,公司核心产品毛利率50%以上,产品毛利率明显高于行业平均水平,2017年实现营业收入18.28亿元,同比增长26.2%;实现归母净利润2.71亿元,同比增长55.0%。

恒华科技(300365):公司是一家面向智能电网的信息化服务供应商。国家大力发展配电网并持续推进智能电网建设,电力体制改革取得重要突破,云服务平台SaaS产品线逐步完善,互联网服务转型初见成效,三大条线助力公司业绩高速增长。2017年实现营收8.56亿,同比增加41.84%;归母净利润1.92亿,同比增加53.26%。

美亚柏科(300188):公司是国内电子数据取证领域龙头企业、网络空间安全专家,主要服务于国内各级司法机关以及行政执法部门。公司取证业务稳健较好增长,大数据平台保持高增长。2017年实现营业收入13.37亿元,同比增长33.94%;实现归母净利润2.72亿元,同比增长48.78%。

我武生物(300357):公司是亚洲最大的变应原药物研发、生产基地,也是国内唯一一家生产标准化舌下脱敏药物的公司。当前医生对于脱敏接受度越来越高,疗效认可度逐步提升,可提供标准脱敏的仅有我武生物一家,市场竞争格局良好。2017年实现营业收入3.86亿元,增长23.55%;归母净利润1.86亿元,同比增长44.04%。

【风险因素】

经济预期外下行,市场震荡风险,公司业绩不达预期等。

【免责声明】

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