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【港股】平安好医生,大树底下好乘凉

中国平安圈养的四只独角兽之一的“平安好医生”,已经通过上市聆讯。拟融资10亿美元,上市前估值54亿美元。

拆解招股说明书,发现其独门业务在线咨询、成长业务医药电商、变现业务消费型医疗都颇有看点。下面谈一下读后感。

01

行业现状

疾病是一种税收,每个人都逃不掉,区别或许在于缴税时的心情如何。

往个人微观处想,“充电3小时,使用8分钟”的痛谁都懂——据统计,患者获诊时间平均3小时,包含交通及排队挂号化验候诊等,而医生平均诊断时间仅8分钟。这都是因为优质初级诊疗资源不均,三甲医院占医院总数的7.7%,但吸引了约50%的门诊火力。另外,由于三甲不愁客源,医护人员接诊次数多了,边际上服务态度变差也是情理之中。

往社会医保宏观处想,人均社保支出远高于其收入增速,赤字无可避免,有预计2026年社保赤字将达2.3万亿。

如是,以提高效率著称的互联网来了。

据统计,全球约有1000种疾病可通过互联网医疗进行治疗,若通过互联网解决问题,定能大力缓解医疗健康系统的压力,降低医疗服务的成本,提高医疗健康的质量。

今天所有人都知道,中国互联网医疗行业是个大市场:

2016年市场规模为109亿元,其中在线咨询1.48亿次,医药电商交易额200亿元,广告营销市场规模12.03亿元;

预计2026年市场规模为1980亿元,其中在线咨询42.33亿次,医药电商交易额6720亿元,广告营销市场规模207.74亿元。

2016-2026年互联网医疗行业CAGR33.6%。

熙熙攘攘利来利往,过去几年平安好医生、阿里健康、就医160、春雨医生等选手纷纷落子互联网医疗,争相搭台唱戏。这其中,成立不到四年,即将登陆港股的平安好医生“异常凶猛”。

02

独门业务:在线咨询

平安好医生的“家庭医生服务”,即主要由自由团队提供在线咨询服务,专注于常见病、慢性病,以及转诊挂号服务。

关于在线咨询这项业务,对于其它公司来说,其实很难开展。君不见成立于2005年,要打造患者、医生、医院三端产品矩阵的“就医160”,2017年收入也就将将1个亿,然而其已在业内摸爬滚打十余载。

重塑用户行为,终归是一项任重道远的事业。

但这难不倒平安好医生,它自带弯道超车的天赋技能。

2017年,平安好医生的在线咨询业务,收入2.424亿元,其中:

平安好医生APP收入1.29亿元,占比为53.3%,对应平安健康险及安享保险产品的服务协议;

插件(主要为平安金管家及平安集团的其他第三方插件)收入1.132亿元,占比为46.7%,对应平安寿险的服务协议。

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