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A股入摩开启预热模式MSCI首发中小盘指数

证券时报记者阮润生

A股已开启“入摩”倒计时,国际投资氛围相应切换进入预热模式。3月14日,指数编排公司MSCI公布推出12个指数,从而进一步扩大MSCI中国指数产品,为中国A股纳入指数做好准备。其中,中小盘指数产品成为本次发布的新亮点。

首发中小盘指数

2017年6月20日,MSCI宣布将在MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI指数中引入部分大市值的中国A股。按照计划,该决定于2018年6月1日正式生效后,MSCI中国相关指数将覆盖全球范围内所有类型的中国上市公司。

公告显示,本次发布的12只指数产品中,既包括MSCI中国A股指数和MSCI中国A股大盘股指数,也包括MSCI中国A股中盘股指数、MSCI中国全部股票中盘股指数、MSCI中国全部股票中小盘股指数等,成为本次突出特点之一。

对此,港股专家温天纳向证券时报·e公司记者表示,本次发布是为A股纳入MSCI指数做预热准备,MSCI中国A股指数本身就包括了沪深300重要标的个股,本次推出新的指数产品为中小盘投资提供了参考标的,有助于投资者接触到更多不同类型的A股股票。

天元金融策略分析师梁浩荣也向记者表示,本次MSCI新指数覆盖中小盘,这是对后续MSCI公布的路线规划的完善。毕竟,随着内地金融市场国际化和自由化提升,投资者需要更多工具、更完善的信息帮助做投资抉择。本次MSCI将中国指数划分为不同的层次,也是让市场参与者从中挑选合适的投资标的。

外资加大

中小盘配置力度

A股市场对外资流入规模抱有较高的期待。

中金公司策略分析师王汉锋认为,自去年8月MSCI之A股成分股调整完成后,潜在A股纳入标的从初始的222只扩大至237只。结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪相关指数的资产规模,静态估算2018年将给中国资本市场带来约150亿美元至200亿美元的资金流入。

另一方面,国内资金也在积极跟踪MSCI产品。据证监会披露,截至3月2日共计24只MSCI相关指数基金产品已获受理,另外招商基金及南方基金等旗下产品获批。不过,外资对MSCI标的布局并未立杆见影,持仓反而下降。

2月MSCI调整中国A股指数成分股,新增杭州银行、海航基础、步长制药等7只股票,剔除梦舟股份、航发科技、贝因美3只股票。统计显示,自去年宣布纳入A股以来,MSCI新增中国A股指数成分股主要集中在材料、房地产、信息技术、消费、能源化工等领域。

不过,去年下半年以来,通过沪、深港通北上的资金对A股MSCI标的布局并未大规模开展。

广发证券分析师戴康指出,去年下半年以来北上资金对MSCI标的股票持仓占比不升反降,而月度净流入占比也一度出现明显下降。从2015年以来经验表明,全球股市急跌后北上资金往往会抄底A股,今年春节后北上资金抄底迹象明显。

整体来看,北上资金对个股的影响力逐渐显现,持股占比和交易占比不断提升,而且北上资金对个股持股比例越高,对股价影响越大。

外资配置方向的变化也值得关注。今年以来北上资金调仓风格发生了明显变化,加大了中小创板块配置。

据e公司数据统计,今年春节后,北上资金基本维持对中小创板块净流入,特别在最近两周,创业板加仓力度明显超过其他板块。

招商基金国际业务部总监、招商MSCI中国A股国际通指数基金拟任基金经理白海峰表示,MSCI中国A股指数恰好契合了当前的市场投资的风格。MSCI中国A股国际通指数相对于上证50,覆盖范围更加广泛;预计未来A股的龙马行情有望由“漂亮50”向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹集中。

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