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A股“最小股东”的挑战:投服中心1876次行权路

今年全国两会期间,有关资本市场的热门话题,投资者保护是其中之一。这也让致力于维护中小投资者合法权益的中证中小投资者服务中心(以下简称“投服中心”)提高了曝光率,市场关注度也骤然上升。

虽然对于投服中心的具体业务模式,目前来看,完全明晰的中小投资者还不多,但这并不掩盖其于中国资本市场已是一个特别的、不可或缺的存在。

明确助力维权定位

今年3月10日,全国政协委员、证监会副主席姜洋在参加经济组分组讨论时提到了投服中心的“定位”:主要是规范市场秩序、保护投资者利益,代表投资者利益提起诉讼,要求民事赔偿。

而在随后3月12日召开的证监会新闻发布会上,投服中心总经理徐明又进一步阐释了投服中心的“角色”。不以参与上市公司经营管理和营利为目的,以普通股东的身份依法行使权利。

在A股市场,投服中心是一个特别的投资者,它持股最为广泛,现已持有沪深两市3442家所有上市公司的股票,却也是最小的单一股东,每一家公司它都仅有100股,是交易所规定的持股下限。

徐明介绍说,投服中心买股票只是为了拿到股东资格,以便向“问题公司”提出质询和“挑战”,帮助中小投资者维权。

作为初创者的徐明,当年从上交所副总经理毅然转岗,也可以说是一次是由监管向服务的转型。而最近一次见到他,发现他转型得非常彻底,不再谈监管政策和动向,开口就是上市公司问题。他说:“我现在就是跟中小投资者站在一起的,我是股民,怎么对中小投资者有利我就怎么做”。

投服中心初创时的艰难也许只有经历的人才懂。之前有投服中心的业务人员向记者坦言,起初是一个人干几个人的活儿,出差更是家常便饭。

最小股东的行权路

2016年7月14日,投服中心成立已有一年半,它第一次较为公开的亮相是在狮头股份(600539)在上交所举行的上市公司重大资产重组媒体说明会上。当时,由徐明总经理带队,投服中心代表广大中小投资者犀利发声,直指市场最为关注的焦点问题。

而此后,上交所只要举办上市公司重组媒体说明会,投服中心都逢场必到,且第一个发言。其提出的一些针对性很强的专业问题,经常让投资者叫好的同时,也让不少重组方心生忌惮。

2017年年初的一天,记者在与一位券商投行聊及重组市场时,他就突然问道:“你知道投服中心吗?”“他们很厉害”,接着又补充道。

据投服中心日前公开的数据,截至2017年底,投服中心一年多来参加的重组媒体说明会范围已全部涵盖沪深交易所,参加的重大资产重组媒体说明会及投资者说明会共计36次,涉及重组金额2387亿元、股东户数140万户。其提出的问题集中于重组标的估值合理性、业绩承诺可实现性、中介机构是否勤勉尽责等方面。在投服中心的“监督”下,已有12家上市公司终止了重组,15家修改了重组方案。

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