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换个视角看黑色—从产业链交易逻辑发现投资机会

2018年,黑色产业链交易逻辑主线又该怎么看呢?近期黑色系商品市场产生了较大的跌幅,特别是黑色系焦炭跌停沦为重灾区,从铁矿、双焦、到螺纹热卷,习惯性暴涨暴跌的背后到底蕴含着什么问题?

反观2017年,黑色产业链的商品价格波动、可谓跌宕起伏。钢坯站稳3500、越过3850、剑指4000大关,而螺纹则在一片看空声中,曲折前行。17年6月抄底的声音依在,而钢价峰回路转,于9月初急剧穿越4000大关。反而是在,在大家的正热血沸腾,热切盼望4500时,价格飞流直下直奔3500而去。在大家正热切议论从哪里来回那里去的时候,现货端错配情况初现,缺规格潮蔓延,螺纹1801打出了4444这个巧合价格。在市场的散户、资金永远盯着螺纹这个品种,但不知道的是,2018年最大涨幅却是焦炭。绝代双焦一波流畅式的上涨,J1801价格几乎翻倍。如果要是在1200多买了一手焦炭,拿到2500,中间浮盈加仓,一手获利至少20万,然铁矿亦在一片破400的声中,于6月底展开上攻之旅,I1801从最低406.5到最高609,不到三个月时间,涨幅200点。亦是叹为观止。黑色产业链2017年波澜壮阔的价格波动,而立足当下, 2018年,黑色产业链交易逻辑主线又该怎么看呢?近期黑色系商品市场产生了较大的跌幅,特别是黑色系焦炭跌停沦为重灾区,从铁矿、双焦、到螺纹热卷,习惯性暴涨暴跌的背后到底蕴含着什么问题?

一、“环保限产”依然是逻辑主线

变化是市场永恒的主题,变化的是波动的价格,更是浮动的人心。市场的资金永远是一种吹毛求疵的状态,金融属性更高的铜取得了15连阳,而锌则创10年来新高。商品之王原油则跌跌撞撞,近期突破60美金关口。在大家一致预期铁矿石受限产因素影响,将跌破400,直奔350去得时候,却止跌反弹,2个月来涨幅达130点之多。涨幅30%,俨然牛市再现。焦炭在快速登顶后,一轮流畅的下跌,一个月左右时间即把前期九轮涨幅全部吞没,回到原点。正当大家看J1801/1805要滑向1500去时,焦炭抢货潮再现,一轮现货端流畅的上涨,将现货价格推上2400大关。

2018年黑色产业链到底是宏观与产业的博弈,还是资金与政策的博弈呢?

商品的生产、金属材料的冶炼都或多或少的涉及到污染,这污染中有水污染、重金属污染、土壤污染、大气污染。而在雾霾肆虐的北方,大气污染已经成为全民高度瞩目的大事,焦化行业必将在这一轮环保整顿中迎来彻底的优胜劣汰,实现环保政策的供给侧产能出清。淘汰中小焦化厂,关闭落后工艺、脱硫脱硝等设施不达标企业在未来的环保督查中不可避免。

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