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炒股就是让每一个普通人都能够分享公司成长的红利

在讨论股票到底如何让我们分享公司成长之前,我觉得有必要普及下公司的一些常识,熟悉的同学可以自行跳过。

我们来看下下面这张图

企业分三类,个人,合伙,公司。从税收来说,办一家公司要交公司所得税,个人所得税;而对于个人独资,或者合伙企业只需交个税就可以了。那么在税收差异如此大的情况下,实际上目前大多数的企业仍然是以公司的形式存在的。这是为什么呢?实际上公司作为历史上最伟大的发明之一,它的出现实际上就是解决了以上两种公司类型的重要缺陷。

这两种企业首先都是无限责任的,也就是一旦出事大家都倾家荡产。另一方面,这两种企业都非常依赖创始人,公司的辉煌往往是创始人缔造的,反之如果创始人出问题了,公司就垮了。合伙企业是只要有一个合伙人出问题了,所有合伙人因为无限连带责任都要跟着背黑锅,从而谁要退出,谁要进入需要所有合伙人的认同,但是我们知道众口难调,所以实际上股权的流动性其实非常困难,即融资困难,退出困难。

股份有限制公司的发明,很好的解决了这个问题。它的想法是首先公司的股东不再承担无限责任,而是有限责任,即股东最多失去的就是他投入这家公司的所有钱,但是这家公司之外的,他个人的财产不会受到影响。其次把公司的拥有者和经营者分离,公司的创始人和其子孙等可以一直拥有这家公司,但是公司的经营可以交给职业的经理人来负责,这样就解决了创始人变故,公司后继无人的尴尬,大大提高了公司的生存周期。另一方面,股份有限公司,将公司的资产证券化,即从大块拆分成小份的基本单位,大大提高了股权的流动性。也就是说一个合伙人的大份股权无需由某一个投资者全权接手,而可以方便的由若干投资者共享收益和风险。

大致了解了公司的概念,我们来探究下世界上第一只股票缘何受到追捧。

(曾经的荷兰东印度公司地址)

世界第一只股票是荷兰东印度公司发行的,我们已经多次谈论到了。最初的时候,人们买某公司的股票因为是认可这个股票公司背后公司的潜力。当年荷兰东印度公司,不仅从事的是当时利润最高的行业,同时因为国家入股,有国家的公信力,这两者相互叠加导致了股票的热卖。所以从这点来讲股票的价值取决于公司的潜力和人们的信心。

这是一个最基础的模型,可以认为是价值投资的起源。但是随后我们也看到了,很多时候部分股票的涨跌和公司业绩无关,更多是由于投机所引起的,我们会在后面讨论这种衍生的情况,而在这一步我们先假定股价和公司的价值相符,或者更精准的说,股价围绕价值波动,那么遵循这个假设,我们购买股票的思路就必然是买入那些价值被低估的股票。这个低估一个指的是公司的当前实力被低估,或者是公司的发展潜力被低估。

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