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降拨备、增资本:“利好”之下先别忙着乐,看看银行们的资产回表压力多大

说正题前,先来说个引子。

(需愉记的夜夜语音相伴,请至公众号:愉见财经)

前两天,农业银行披露了千亿定增融资计划。即便分析师们一再安抚投资人的心,说银行们并没有进入“再融资潮”,农行此举也是因为IPO得较晚,2011年工、中、建配股农行没参与到,所以这次要来补一补资本。但,解释是活的、数据是死的:包括农行在内,今年A股上市的银行们已披露的再融资规模就约4200亿元。

这4200亿元是将来未来的,而已来的部分,过去一年已经将近6000亿元。2017年初至今,25家A股上市银行通过定增、优先股、可转债、二级资本债的方式补充了近6000亿元。

换句话说,去年今年这两年间,A股上市银行补血就要补上万亿。这显然不是小数目。

银行们补血忙,是因为资本充足率指标扛不住了吗?不是。农行的资本充足率不仅满足监管要求,还比2015年的水平要高。根据第一财经记者杨佼的统计,事实上A股26家银行中,除了未披露数据、新近上市的3家外,其它23家的资本充足率全部高于监管要求。

指标没有卡线,银行们为啥还要忙着补充资本呢?一句话:指标尚好,压力不小,因为有些压力是暂时还没反应到指标上来的。

首当其冲的,恐怕便是去杠杆去通道的大势之下,表外那些曾经隐匿的不良要开始冒了,资产接回表内压力也大——资本补充的压力自然也就大了。

第一层:乐

引子说完了,在这个行业背景之下,再来看看三则表面上的政策“利好”。

一是,2月27日央行就规范银行业金融机构发行资本补充债券发布2018年公告第3号,打开了新型资本补充工具闸门———资本补充债券。

二是,3月12日,银监会、人民银行、证监会、保监会和外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,为拓宽商业银行资本补充渠道、鼓励工具创新提供了新思路。

三是,银监会前不久下发7号文《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》,符合条件的银行拨备覆盖率监管要求可由150%调整为120%至150%,贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%至2.5%。

这其中,“乐”“忧”几何呢?

上一期“愉见财经”的语音专栏正逢7号文消息传出当天,当期专栏《拨备覆盖率最低降到120%:银行们能“解套”多少资金?利润能好看多少?》(点击标题查看此文)中也解读了,银行们因调低拨备覆盖率而“解套”出来的资金有几项作用:

- 这些资金可以作为盈余公积,哪怕不分配也可能体现为账面利润增加。

- 暴露坏账的“底气”、核销坏账的能力也会随之增加。

- 部分资金或可被作为资本公积转成资本,资本充足率可随之提高。

- 资本充足率提高,也意味着银行可以多放贷。

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