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考验基金公司投研实力的时候,到了!

在2018年,中国公募基金行业进入到了第20个发展年头。

20年来,公募基金行业的成就是显著的。比如从最初的“老十家”基金公司发展到了上百家,其管理的资产规模目前已经超过了11万亿。基金的数量更是多达4800多只。

但是在这“百舸争流”的时代,太多的基金却让不少基民挑花了眼。比如最近又有用户,让我帮忙看看嘉实研究精选混合A基金(070013)。

看到这个基金的名字,可能有些人会被“研究精选”的字样所吸引。其实大家经常关注基金的话,会发现很多基金公司都有类似“研究精选”的基金。

当然这并不代表这类基金没有特点。所以就以嘉实研究精选混合A基金为例来说明吧。

该基金成立于2008年5月27日,先后经历过4位基金经理,分别是刘红辉、党开宇、张弢和陈少平。目前由2015年4月10日上任的陈少平担任基金经理。

下图为这只基金从成立以来的业绩表现

由上图可知,该基金从成立以来取得了17.63%的年化收益,这是远高于同期沪深300指数的1.43%。同类型基金的排名也比较靠前。

从这些数据可以看出,尽管该基金先后经历了多位基金经理,但是整体上还是不错的。

看到这里,可能有些基民会问,为啥不对基金经理进行单独分析?

大家先不要着急。我们先看下这只基金招募说明书中关于股票投资的描述:

股票组合的构建完全采用“自下而上”的精选策略,基金管理人依托本公司研究平台,组建由基金经理组成的基金管理小组,基于对企业基本面的研究独立决策、长期投资。

从这段描述中,我们大概可以把这类基金的投资理念归入为:由基金公司的研究员精选各个行业的优秀股票,然后再将这些优质股票汇集成一个“股票池”,最后再从中精选股票。

当然虽然这样做确实能汇集基金公司的力量,但是也会有缺点。比如:

1.如果基金公司的投研团队实力不强,那么这类基金要想取得好的收益,可能性就不大了;

举一个例子,诺安研究精选股票(320022),在招募说明书提到行业配置是这样说的:

基于研究团队对行业短中长期的评估和判断,确定行业配置的比例。各行业研究员对所负责行业提供超配、标配、低配的配置建议,基金经理根据研究员建议确定和调整各行业资产配置比例。

下图为这只基金从成立以来的业绩表现

由上图可知,该基金从成立以来只取得了0.57%的年化收益。同类型基金的排名也靠后。对于主动型基金来说,这是很差的表现了。

所以基金决策宝给出了基金公司管理实力中等的评价。

2.因为汇集的是各个行业的股票,所以一般情况下,这类基金重仓股的行业都比较分散,如果未来市场是结构化的行情,可能这类基金的收益就不会太突出。

看到这里,可能有基民迫切的想知道,嘉实基金公司的投研能力怎么样啊。

大家放心,作为公募基金行业的“老十家”公司,嘉实基金的投研能力还是非常优秀的。

当然除了文中提到的两只研究精选基金,还有其他基金公司发行的研究精选类的基金。比如景顺长城研究精选、工银瑞信研究精选、国投瑞银研究精选、北信瑞丰研究精选、华夏研究精选。

今天就给大家分享了对嘉实研究精选混合基金的看法。希望对大家有所启发。温馨提醒:本文观点仅供大家参考,市场有风险,投资要谨慎。

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作者:基金决策宝 ,文章首发微号 『谁牛金融说』snjrshuo

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