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IPO深度观察(三):不谈上市谈退市!

3月14日上午,证监会组织召开稽查执法专场新闻通气会,通报厦门北八道集团因涉嫌多账户、运用杠杆资金巨额操纵多只次新股股票,证监会将对北八道集团作出没一罚五的顶格处罚,罚没款总计约55亿元。

据介绍,厦门北八道集团涉嫌操纵的次新股包括张家港行、江阴银行、和胜股份等,操纵期间累计获利9.45亿元。另外,据披露北八道集团高管及相关人员拒不配合调查,财会人员为销毁证据抓伤证监会稽查人员。

又是一例顶格处罚,证监会还开出了史上最大罚单!在退市新规出台后,看来证监会的“督查大手”挥的是毫不犹豫啊!

在3月2日证监会宣布修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》后,3月9日晚间,上海证券交易所和深圳证券交易所相继通过官网发布《上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿)》。

笔者先为大家提炼一下,出现以下5种情况,没得商量,直接和证券市场说再见:

1.IPO时文件造假!

2.重大资产重组时文件造假!

3.披露的年度报告造假!

4.被法院判处虚假财务报告罪!(触犯刑法161条)

5.最近60个月内,因信息披露被行政处罚3次以上的!(触犯证券法193条)

不谈上市谈退市

为什么笔者今天不谈上市谈退市?

因为:A股退市难的真正原因在于上市难!

曾经的观点认为,上市难导致壳资源价值高,在巨大利益面前,企业当然倾其所能保“壳”,各显神通留在资本市场为买主“占坑”。

“不解决退市制度,IPO改革是搞不好的”。这句话成了目前A股市场的“真理”。

实际上,“证监会大大”正在连续出招,为退市和上市都扫清障碍。

就在不久前,证监会先打压了借壳上市。

“对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业至少须运行三年才可筹划重组上市。且在借壳失败后,三年内不得上市。”

笔者当时分析过,为什么这样做?是为了防止炒作壳资源概念!

如今最严退市令的颁布,彻底的让顶着“壳资源”概念的“辣鸡股”无所遁形!

其实,在证券市场上,被证监会处罚的情况虽然不少,但总是“雷声大,雨点小”。

曾经的处罚结果多数只是处罚金,处罚与强制退市之间并不是对等的,不少公司甚至萌生了“交钱即可保平安”的想法。

其实,早在2014年,就曾出台过“最严退市新规”,但在实践中碰了钉子。

当时出现了央企退市第一股、重大信息披露违法退市第一股、欺诈发行退市第一股等一批颇具典型性、警示性的退市案例,但真正退市公司屈指可数。

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