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沙特转型不易!沙特阿美海外上市遇波折或在国内IPO

沙特国有石油巨头沙特阿美在国际交易所上市面临着复杂的情况,公司可能首先在国内市场发行股票,私底下可能向亚洲大型投资者发行股票。

沙特阿美考虑在国内上市

沙特阿美将创下全球最大的IPO,在国内上市目前成为该公司考虑的一个方法。在国内启动上市进程可能会简化沙特阿美的资本结构调整,这也是沙特摆脱对石油的依赖,实现经济多样化的一个方法。该目标也是沙特王储萨勒曼(Mohammed bin Salman)“愿景2030计划”的核心内容。

沙特政府希望,通过出售沙特阿美5%的股份筹集1000亿美元资金,但其估值仍不确定。此外,新股发行的时机也不确定。沙特阿美IPO的时间似乎要从2018年延至2019年。沙特阿美的官员依然表示,IPO的进程正按轨道进行。

一位沙特阿美的官员表示:“沙特阿美上市的一系列选择仍在积极审查中。目前还没有做出任何决定,IPO进程仍在进行中。”

沙特阿美还称,公司已经准备好进行IPO,但还在等待政府的批准。官员们还表示,沙特证券交易所(Tadawul)将成为锚市场。沙特证券交易所是沙特唯一的一家证券交易所。该交易所是由资本市场管理局监管。

沙特阿美在国内上市有不少好处

一个有利于沙特阿美国内首次上市的因素是,2018年6月,沙特在MSCI新兴市场中的地位预期将上升。随着全球基金管理公司将沙特纳入其持股范围,沙特阿美在国内上市可能会在2019年吸引外资进入当地市场。

海湾研究中心的经济研究主管John Sfakianikis表示:“他们在沙特证交所上市是有道理的,即便这是首次上市。”

在纽约证券交易所或伦敦证券交易所等大型国外交易所上市要求进行更严格的披露。但是,这两个交易所,以及香港交易所都将提供比沙特证券交易所更多的流动性。

沙特阿美在纽约上市或存在风险

报道称,沙特阿美在国内上市,完全跳过在国际市场进行IPO的概率为50%。但是,知情人士表示,该公司的目标是在国内外同时发行股票。

该消息人士透露:“沙特阿美绝对想在国际市场上发行股票。据信,这份国际清单对王储来说很重要,他是82岁的父亲萨勒曼国王的继承人。

这位32岁的年轻王储预计将于下周访问美国,而美国总统特朗普明确表示,他希望看到沙特阿美在纽约国际市场上市。沙特能源部长法利赫(Khalid Al-Falih)表示,由于债务和诉讼,包括气候变化对纽约其他石油公司的诉讼,沙特阿美在纽约上市存在风险。

据英国《金融时报》报道,伦敦证券交易所目前仍在参与竞争,直到2019年才会结束。

富国银行全球市场策略师Peter Donisanu表示,沙特阿美在当地交易所上市的规模可能存在问题,但公司也可以将部分股票上市。他指出:“如果沙特阿美在市值4500亿美元的国内市场上市,那么该公司的市值将占到整个市场的四分之一。这样的话,沙特阿美的动向将影响整个国内市场。”

MSCI考虑将沙特撤出新兴市场篮子的非关联市场,当时也是考虑到了以上因素。Donisanu表示,MSCI不是孤立地考虑这些因素的,他们和大型基金经理协商后才有了这样的想法。”

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