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首只长租公寓并购基金成立,以发REITs退出为目标

来源:第一财经APP佘庆琪

3月12日,建设银行与新派公寓共同发起基于资产证券化的不动产专项并购基金。这是业内首个针对长租公寓的并购基金,初期规模为20亿元人民币,后期将根据收购需要扩大规模。

2017年底以来,随着“房子是用来住的,不是用来炒的”这一理念逐渐深入人心和住房租赁资产证券化的热度持续,“言必及REITs(房地产信托投资基金)”似乎成为了一种风潮。

新派公寓CEO、创始人王戈宏对第一财经记者表示,新派与建行共同看好中国公募REITs的未来,但资产证券化需要有规模化的资产包,资产包的前期收购需要成本低的大规模资金支持,这也是未来能做大REITs的关键。

从类REITs到并购基金

第一财经记者了解到,建行作为该项基金发起人及50%优先资金的提供者,参与重大项目决策并提供全面的金融创新支持;投资方还包括曾参与新派公寓类REITs劣后投资的凯银投资,渤海证券以及渤海汇金等。

基金由赛富投资基金领衔,新派公寓以及权益投资人组成的专家团队管理。此外,还有多家金融机构及知名开发商也在为成为首批权益投资人而积极磋商。

王戈宏介绍,并购基金收购标的将集中在一线及二线核心城市的存量资产或是开发商合作定制长租公寓的物业,资产统一由新派公寓进行产品设计及运营。

“一期基金我们主要聚焦存量资产的并购,或者是开发商已经竣工和即将竣工的物业。今后会尝试与开发商在自持用地从前期就进行合作。”王戈宏称。

渤海汇金证券资产管理有限公司董事总经理、资本市场部总经理李耀光认为,目前住宅开发商类企业和新派公寓等专业运营企业都有相对优势和劣势。前者在资金实力、房源储备等方面的优势较为明显,并积极响应国家的号召开展住房租赁;而后者优势更多地体现在运营管理能力上,以及对一些先进经验的借鉴能力。

去年12月14日,新派公寓发行中国首只长租公寓类REITs。

2013年,新派公寓与其投资机构赛富投资基金联合发起的赛富不动产基金,收购了位于北京国贸核心区域的七十年住宅产权物业,然后对其进行改造成品牌公寓长期持有并运营。王戈宏向记者介绍,该项目运营4年,租金坪效提高50%,资产价值翻了3倍多,最后通过上述类REITs实现退出。

一家曾通过资产证券化融资的长租公寓曾向记者透露,他们也希望能继续通过发行类REITs和ABS等来获得低成本资金,但问题是可以用于证券化的存量资产不足。

“建行用低成本资金扶持这只资产证券化专项并购基金,就是要把这种模式迅速做大。”王戈宏称,未来的退出以类REITs或者公募REITs为目标,退出模式明确,投资收益也相对明确。

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