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外媒:美股结束了修正 但不会迎来大涨

据《市场观察》网站近日报道,标准普尔500指数还没有从一个月之前遭遇的修正中恢复过来,不过多个内部趋势显示该美国股市基准指数有望走强。

报道称,透过该指数的表面,我们可以看到在市场宽度和其他技术因素方面出现了一些值得关注的改善。

目前,标普500指数比今年年初创下的历史最高位低大约3.1%,而道琼斯工业平均指数比历史最高位低5.3%,纳斯达克综合指数则维持在历史最高位附近。

富国投资机构全球股票与技术策略师萨米尔·萨马纳最近指出,市场宽度(即上涨股票相对下跌股票的比例)的改善是一个看涨市场的信号。他认为,自从上个月的股市修正以来,衡量纽约股票交易所交易股票的宽度的Bloomberg Cumulative Advance-Decline 线(见下图)不断改善。他表示:“这说明,回调最糟糕的时刻可能已经过去。”

衡量纽约股票交易所交易股票的宽度的Bloomberg Cumulative Advance-Decline 线

上周五,标普指数大幅上涨,在非农就业报告公布前涨幅达到1.7%,这份报告显示工作岗位大量增加,但工资涨幅却比较低——分析师称这种“金发”状况非常适合股价上涨。萨马纳指出,经过周五的上涨后标普指数已经反弹至50天均线上方。此前,该指数已经连续7个交易日收于该均线下方。

来自StockCharts的数据显示,56%的标普500指数成份股都处于50天均线下方。这个指标的波动性很大,刚刚在1月底创下近期的高位(80%),目前的比例显示了一定程度的技术性企稳。在2月中旬,当时是修正的最糟糕时期,股价处于50天均线上方的成份股数量比例还不到15%,创下近2年新低。在3月初,30%成份股企业都超过了50天均线。

新闻配图

Boston Partners全球市场研究主管迈克尔·穆兰尼指出: “我们看到整体上在改善。之前有担忧,因为市场宽度看起来在减弱,不过现在已经有所扭转了。成份股企业超过50天均线的比例就是一个标志,表明我们获得了更好的内部支持。”

在200天均线方面也出现了类似的趋势,1月底,在标普500指数最近一次突破历史新高的时候,超过82%的成份股企业都超过在均线。在上个月的修正期间,该比例降低至55%,目前为70.2%。

在标普500成分股当中,15家目前处于修正区域,只有3家处于熊市(即比近期高位低20%)。这些数据表明在过去2周里获得了非常大的进步。在2月中,接近五分之一的成份股都是处于熊市,超过了不处于修正的成份股数量。

不过“更好的内部支持”并不意味着股市将会迎来大涨。摩根士丹利在周一发给客户的一份报告中表示,1月份创下的新高以及2月份触及的低位“或许会为今年余下时间美国股市交易设定估值高端和低端。”

该投资银行的首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊写道:“我们认为,在2018年余下时间,标普500指数要在未来12个月的市盈率16至18倍之外交易是比较困难的。”根据FactSet的数据,目前标普500指数的未来12个月市盈率为17倍。

他表示:“在近期,我们认为市盈率的范围可能会收窄至16.5倍至17.5倍,因为市场等待催化因素出现来带领股市上行或下挫。”

摩根士丹利最后指出:“近期风险是美联储政策收紧和贸易摩擦,但经济和财报数据的持续走强以及美国与朝鲜的外交关系改善抵消了这些风险。”

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