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人民币和美元将何去何从?全球资产配置你不可不关注的汇率问题!

作者:格隆汇·Hannah

今年以来,中国投资者比较关心的港股,美股,走势都是不错的。独美中不足的是,人民币相对港币,相对美元的强势,要吃掉利润好几个点。这也提醒了投资者,跨市场做投资的时候,汇率风险是不容小觑的。

而目前全球主要货币之间的汇率位置各在哪呢?

17年以来的全球汇率漂移

回答这个问题,先来复盘2017年。

2017年的汇率表现是出乎市场意外的,其中有两个意外点,一是没想到美元如此的弱,二是没想到欧元如此的强。

美元弱,美元指数是一个综合的衡量指标,从100到一度跌破90,现在还在这个位置僵持了很久。

美元指数的成份货币里没有人民币,美元兑人民币同样是非常的弱,2016年年底市场基本上觉得破7是分分钟的事情,结果7一直没摸到,美元兑人民币一度跌破6.3,逼近中国2015年8·11汇改时的水平。

(注:下图离岸美元兑人民币)

主要经济体的货币里,17年大概只有港币兑美元一路走弱,最近都一度逼近7.85的弱方兑换保证水平。2017年离岸美元兑人民币跌了6.54%,港币就更弱,港币对人民币贬了7.06%。所以虽然说恒指2017年涨了36%,但汇率吃掉了7个点。

2017年美元指数跌了9.89%,美元兑人民币跌了6.54%,可以知道,其他货币是非常非常的强势,比人民币要强势。美元指数由六种货币构成,分别是欧元(57.6%)、日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%),瑞典克朗(4.2%)、瑞士法郎(3.6%)。下图可以看出,欧元是最强势的货币,17年差不多对美元升值了近15%,其次是英镑。

这是出乎市场意外的,去年一年英国与欧盟就分手费一直在拉锯战。但英镑与欧元完全无视这一不确定性,对美元强势,对人民币一样升值,尤其是欧元,升得非常厉害。

日元对美元也升的幅度较大,人民币17年兑日元微跌2.87%,18年到现在升至2.35%。

国际储备货币除了美元、日元、欧元、人民币外,还有瑞士法郎、澳元、加元,它们对美元也都是升值的(见下图)。

所以,总结一下,2017年1月至今,在七大国际储备货币里,美元是最弱的,所有货币都对美元有不同程度的升值,以美元为参考系,欧元是最强的,其次是英镑,日元、人民币,澳元相当,瑞朗再次,加元升幅最少。

18年2月以来,美元结束了单边弱势,没有进一步下滑,美元指数在90左右上下波动,人民币则在6.32左右上下。

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