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利好利空交织 三月酸市能否回暖?

阳春三月,春暖花开。但三月的酸市似乎并没有回暖之意,春节过后,原本按照往年的惯例,硫酸市场应该会有一波涨势。然而事实却并非如此,安徽、河南、江西、湖北、湖南等多地主力酸厂纷纷下调酸价。山东地区虽然节后有小幅探涨,但最终因为多方因素的牵制下,停止了继续上行的态势。酸市的走向似乎并没有向着大家期盼的方向发展,那么是什么造成了硫酸市场的此番情景呢?又有哪些利好利空的因素存在呢?今天我们从利好利空两个方面来深入分析:

利好因素:

出口量增加:

据海关统计:

2018年1月我国硫酸进口量为8.56万吨,当月进口金额为440.48万美元,累计进口金额为440.48万美元,当月进口均价为51.44美元/吨,进口量同比下跌-36.24%,累计进口量与上年同期相比下跌36.24%。

2018年1月我国硫酸出口量为8.84万吨,当月出口金额为446.29万美元,累计出口金额为446.29万美元,当月出口均价为50.50美元/吨,累计出口均价为50.50美元/吨,同比上涨8739.13%,与上年同期数量相比上涨8739.13%。

2015年-2018年我国硫酸出口量对比图(按月)

数据显示,2018年1月我国的进口量与出口量基本持平。值得一提的是,从2017年开始,我国的出口情况开始有较大幅度的增长,今年一月,我国近8成的出口量来自于江苏双狮,超过了2016年一整年的出口量。我国一月份出口均价按照当前的汇率来算在319.58元/吨。单从出口价格来说,我国的硫酸出口其实并没有多少利润,相较日韩的冶炼酸也并没有什么优势。但是出口量的增大,一定程度上缓解了国内的出货压力,对江苏当地的硫酸市场起到了一定的支撑作用。

下游:化工方面平稳增长

在房地产、制造业等领域陆续回暖后,我国的化工行业陆续复苏。以下游钛白粉为例。春节前后,钛白粉企业先后进行了多轮调涨,并且仍在酝酿新一轮的调涨。钛白粉对于硫酸的需求强劲,但即便如此,对于酸市的支撑作用仍然有限,毕竟需求量就摆在那里。

利空因素:

有色金属行业热度增加

2017年开始,我国的有色金属开始回暖,价格同比大幅回升。同时有色金属企业的效益也有显著的提升,且热度一直持续到2018年。春节过后,在下游供需的提振,国内铜价快速上涨。铜供需的缺口或继续维持并增大,加之全球通胀趋势的加速,2018年对于有色金属行业来说,是利好的一年。也正因为如此,今年有色金属行业产量势必会增加。也就是说作为附产的硫酸产量也同样会跟涨。在有色金属利润丰厚的前提下,企业对于硫酸利润的大小重视度并不高,不排除会有压低价格优先出货的可能性。对于整个硫酸市场来说,也是不小的影响。

下游:化肥市场陷入低迷

往年的三四月份是复合肥生产的旺季,今年的复合肥市场却一直不温不火。主要原因还是价格的高位,从下图可以看到,从2017年9月起,复合肥在成本压力下,连续上调价格。同一配比复合肥较去年同期相比,每吨上涨300-400元/吨了,这大大增加了经销商的抵触情绪,备肥积极性始终不高。从而导致了肥企开工率低,库存高位。直接影响到了肥企对硫酸的采购,硫酸的需求自然下降了。

2016-2018年复合肥主流地区价格走势图

综合来看,三月的硫酸市场想要回暖,并不简单。在利好利空交织的情况下,肥企高位的库存能否被市场消化,环保影响面究竟有多广,化工行业的回暖能否持续,原料价格的涨跌都将是未来硫酸市场走势的重要影响因素。从个人角度来看,笔者认为,短时酸市走高难度较大,预计局部地区仍有继续走低的风险。

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