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通胀抬头已非美元福音,赤字新愁给黄金多头打鸡血

周四(2月15日),现货黄金触及1月25日以来高点1357.20美元/盎司,因美元指数重返弱势格局已明朗。经历长时间的沉闷期后,美联储终于盼来了通货膨胀表现出明显的上行迹象,但投资者人却感到愈发紧张。在政府支出飙升和企业大幅减税的背景下,市场对于美国面临的贸易和预算双重赤字扩增忧虑与日俱增。

截至发稿,现货黄金上浮0.14%至1352.54美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.24%至1354.9美元/盎司;美元指数下跌0.31%至88.714。

美元指数周三(2月14日)盘中一度飙升,但很快便掉头向下,终盘收跌逾0.8%,并刷新2月2日以来低点,颓势延续至今。

美联储3月份或提升年内加息次数预期?

美国1月份通胀数据高于预期,加上本月初公布的美国平均时薪年率创2009年以来最大升幅2.9%,市场因此认为,美联储可能加快升息步伐,3月份的政策会议上可能对前瞻指引作出调整,年内加息次数或达到4次。根据CME“联储观察”工具的最新数据显示,美联储3月加息概率高达83.1%。

Payden Rygel公司分析师Jeffrey Cleveland说:“我认为美国1月份CPI数据足以支持美联储年内四次升息。”

金属交易商Kitco公司首席分析师Jim Wyckoff认为:“在美联储货币政策委员会里的鹰派成员看来,美国1月份通胀报告正合他们胃口。”

凯投宏观分析师Michael Pearce说,核心CPI上升是通胀可能加速走高的警讯。他在给客户的报告中说:“核心通胀年率或持续走高,年内或接近2.5%。我们预期,这将迫使美联储今年升息4次,每次25个基点,从3月份的政策例会开始行动。”

企业融资成本过快上升让美联储犯难

不过也有不同的市场观点认为,美联储3月份例会上这样做的可能性不大。由于3月份会议将是新任主席鲍威尔的首秀,倘若应为某一项宏观数据的异动就过度反应,难免给市场带来不必要的恐慌情绪。在薪资水平明显走高的情况下,贸然快速提升企业融资成本将大幅压缩企业利率空间,进而磋商经济后劲,从而加速美国经济迎来新一轮的衰退。

德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch指出:“正是基于担心美联储可能快速加息,我们大家都看到了,美国股市近期遭遇了沉重卖压,并且这样的忧虑在1月份通胀报告出炉后空前强化,避险买盘疯狂涌入黄金等避风港。”

RBC Capital Markets驻伦敦首席策略总监Adam Cole在谈及美元持续疲弱时指出:“我近来听别人最常提起的一点是,美国经济可能再度身处贸易和预算赤字扩大的不利境地。美国财政、尤其是经常帐水平所反应出来的现状似乎愈发引起市场担忧。”

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