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狗年,在“混乱”和“失控”中寻觅经济的真实逻辑

几乎每年年底,我会选择给大家推荐一本最重要的书,这本书的主题基本代表我对下一年经济走势的看法(顺便提一下,2016年年底我推荐的最重要的书是《灰犀牛》,这本书后来因为2017年8月中国的金融工作会议第一次提到“灰犀牛”而变得众所周知,但这比我推荐这本书至少晚了三个季度)。

去年年底以来听过我讲座的应该都知道,2017年年底我推荐的最重要的书是《卧底经济学》的作者哈福德的新著《混乱:如何成为失控时代的掌控者》。

“混乱”“失控时代”,这两个词代表了我对2018年全球和中国经济走势最基本的观点。

和以往很多时候一样,我的观点和绝大多数机构、专家的观点仍然不一样。稍微浏览一下国内外机构、专家对2018年全球和中国经济的预测,你会发现,绝大多数的机构和专家对2018年的经济形势普遍乐观。国内一些机构和专家对中国经济的预期则更为乐观。

对于这些机构和专家的预测,我过去告诉大家,不客气地讲,这些机构对未来的预测很多情况下都建立在“顺势而为”的路径依赖之上,也就是,在经济形势好的时候,他们会预测明年更好,而在经济形势差的时候,他们会预测明年更差,大多数预测平庸不堪,并不具备前瞻性,遑论能够敏锐的观察到一些关键的转折因素。

所以,我一直提醒大家,当这些机构对经济前景悲观的时候,你一定要乐观一点,而当这些机构对经济前景的预测乐观的时候,你一定要悲观一点。

很多人可能已经不记得,在2015年年底,很多机构和专家对中国经济非常悲观,因为2015年中国经济在股市崩盘、汇率下滑、资本外流以及房地产低迷的情况下,机构预测中国经济要出大麻烦,2016年中国经济会成为全球经济最大的风暴点。

事实是,2016年中国经济没有出麻烦,更没有成为全球的“风暴点”,反而仍然成为全球增长最快的国家。在经历多次打脸之后,面对2017年中国经济6.9%的超预期表现,机构又开始一致对2018年的中国经济乐观起来。

正是因为他们一致的乐观,更加坚定了我并不乐观的观点。

在我看来,尽管金融危机基本宣告结束,但2018年的全球经济,特别是中国经济,短期内并没有太多值得乐观的理由。

无论是从金融周期、危机周期、杠杆周期、房地产周期,还是中国经济的小周期推演,中国经济2018年都面临不小的挑战,甚至我认为,在某种程度上,2018年是中国经济近年来真正意义上最复杂的一年。

“混乱”是最能代表2018年中国经济可能的趋势的词汇,经济走势没有那么乐观和清晰。很多问题的解决的成败将决定2018年的基本趋势,而这些问题解决起来并没有那么容易,在一片翩翩的乐观情绪中,我不断的提醒各位,读读《混乱》,在混乱中寻觅财富的真正逻辑。

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