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债易收认为不良资产投资的黄金期将持续5-10年以上

一、不良资产现状大起底

随着供给侧改革的开展,行业不断去产能、调结构,银行业、金融业以及传统工业、企业都将面临不良上升、应收账款居高不下的问题。这些行业不良资产的持续增加,为不良资产管理行业发展创造了客观条件。

不良资产指不符合安全性、流动性、效益性原则,处于逾期、呆滞、呆账状态而面临风险的次级、可疑和损失的银行信贷资产。因其不能给银行带来正常利息收入甚至难以收回贷款本金,给银行带来资产损失并形成一定坏账,在金融体系非良好运营的外围逐步形成潜在金融风险,一直成为国家和金融机构关注的核心。

海内外资金狂涌入不良资产“风口”,如果不参与,就会错过经济下行的一波大行情,我们预计不良资产的黄金投资期将持续5-10年以上。

二、不良资产格局大揭秘

1. 多维度盈利模式

纵观资产管理公司的盈利模式,可以看出主要体现在取得不良资产的折扣收益、兼并重组等整合收益、地产等质押物资产增值收益以及税收优惠收益四大部分。

2. 参与主体稀缺性

2013年11月,中国银监会为了加快推进不良资产处置力度允许各省授权或设立一家地方资产管理公司,但仅限参与本省范围内的金融企业不良资产批量处置和收购业务,目前已放宽至每省2家。

3. 传统不良资产处置措施

不良资产遵循着一定的经济规律启承跌宕,资产管理公司逆周期运作把大的周期波动熨平,经济下行时受让更多不良资产,经济好转时再转让收获颇丰。经济进入新常态以来,不良资产持续增加也给资产管理公司带来机遇和挑战。不良资产行业迎来规模扩张、收益率水平提升和行业门槛间接抬高的发展时期,资产管理公司也将进入高速发展的黄金时代。

不良资产处置包括坏账核销、自行清收、资产证券化以及二级市场转让等措施,但通过资产管理公司处置和消化依然是最主要的途径。

在传统金融市场,资产管理公司几乎垄断了来自银行和大型国有企业的不良资产业务。那么新的互联网金融创新浪潮之下,“后来”者是否还有“居上”的机会?机会又在哪里?

三、不良资产掘金突破口

具体到行业和企业本身,想要清楚的看这个市场,一定要深入,要下功夫去亲自参与到里面。跟其他任何一个行业都不同,不良资产处置作为金融风险管理产业链条的最后也是最重、最难的一个环节,表面上很平静、很简单,实际上水面以下暗流涌动,这对于一知半解就贸然闯入的创业者来说是巨大的挑战。

不良资产处置是金融风险管理产业链条的一个重要环节,这个过程是一个非常漫长和辛苦的累积,每一个环节都要通过大量的实际操作去反复验证、试错然后调整,逐步汇集到一个有效和相对正确的路来化解。

实践也证明,要把工作和产品做扎实,确实没有捷径可以走,即便短期内走了捷径、得了好处,后面还是需要补课,市场是公平的,它不会给投机取巧者任何真正有价值的回报。

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