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【申万宏源宏观】海外风险划重点,在手过个踏实节

文:申万宏源宏观李一民汤莹

14日(情人节)关注美国通胀。21:30公布美国1月CPI与核心CPI数据,CPI同比2.1%,预期1.9%,前值2.1%;1月核心CPI同比1.8%,预期1.7%,前值升1.8%。1月通常位于12月消费旺季之后的冬季淡季,数据不会很热,但数据略超预期则会继续推升经济过热并进一步加息的担忧。同日下午,欧元区与部分欧洲国家将公布四季度GDP初值与CPI数据等。

15日(除夕)继续关注通胀。21:30公布美国1月PPI与核心PPI数据。因美国经济占比70%主要由消费拉动,PPI相较CPI而言稍显次要,但依旧可用来观察美国投资活动与资本开支情况的冷热。同期公布,2月纽约联储制造业指数与当周首申失业人数也可作为交相印证。同日公布,日本12月工业产出、设备利用指数与欧元区12月贸易帐数据等。

16日(初一)消费者信心数据出台。23:00公布2月美国密歇根大学考消费者信心指数。尤为重要,消费者信心数值几乎是市场可以获得的最早的月度经济数据,这一组软数据通常对家庭开支与GDP数据有很好的前瞻性,本次将一同公布未来1年与5年的通胀预期初值,对于定价1y与5y美债收益率十分重要。同日公布,美国1月进口价格指数、1月新屋开工与营建许可数据等。

17日(初二)周六无数据。

18日(初三)周日无数据。但美股黑色一星期后,相信会有华尔街大佬对市场情况会有所回顾和表态,也是再次定位经济是出于扩张还是滞胀组合的好时点。

19日(初四)中概股Q4财报陆续披露。特朗普减税导致互联网企业递延所得税一次性记提,进而对财报盈利造成冲击,也是本次美股调整的触发剂之一。

20日(初五)进入欧洲数据季,关注欧元区2月ZEW经济景气度指数、欧元区2月消费者信心指数。工业及投资活动是2017年欧洲经济超预期的主要驱动力,几个软数据情况如何也是关注通胀扩散的良好指标。

21日(初六)鲍威尔首秀。首先是发布日本、法国、德国、欧元区与美国2月PMI数据,可以一窥全球经济的强弱情况。同期美联储召开FOMC会议,耶伦任期已在2月3日结束,因此是新一届联储首秀。鲍威尔对经济状况的评估,通胀前景的态度,以及加息路径的前瞻指引举足轻重,几乎可以决定2018年全年的货币政策与资产定价的走势,FOMC会议纪要将于22日凌晨3:00公布,市场希望听到不那么鹰的表态。

22日(初七)回来上班!

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