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美股收涨 专家预计未来仍可能下跌

美国周三公布的通货膨胀数据显示1月CPI指数增长0.5%超出预期的0.4%的增幅,同时1月零售销售下跌0.3%,远逊于预期的增长0.2%。在经济数据公布以前,美国股指期货曾有近1%的涨幅,在经济数据公布后迅速下跌,早盘低开。美国股市虽然低开,但是逐步走高。最终道琼斯指数上涨253.04点,报收于24,893.49点,涨幅达到1.03%。标普500指数涨35.69点,报收于2,698.63点,涨幅达到1.34%。纳斯达克指数涨130.11点,报收于 7,143.62点,涨幅达到1.86%。

与通货膨胀紧密相关的国债收益率今天也继续升高。美国10年期国债收益率升至2.91%,创2014年来最高水平。

美股仍可能下跌

CFRA首席投资策略师山姆·斯多沃(Sam Stovall)认为,美股可能在近期内下跌但是不会是经济衰退的开始。

“标准普尔500指数上周五的日内下跌跌破200日移动平均线,但收盘价未能突破200日移动平均线,使得其在之后的四个交易日内出现超过6%的反弹。然而,由于如此大规模的抛售需要足够的市场信心来确保市场的反弹。所以,标准普尔500可能将不得不重新测试其近期的低点。但是我们认为这将带来第二次买入机会,而不是迎来新的熊市,因为我们没有看到衰退即将来临。”斯多沃说。

虽然今天公布的零售数据不如预期,但是其他的经济指标还不错。斯多沃认为自1960年以来,在所有经济衰退开始之前,新屋开工数据要下降至少10%。下周要公布的1月份新屋开工数据预期将上升。而在2017年,该数据总共只下降不到1%。此外, 历史上统计,密歇根州消费者情绪指数在经济衰退前的年度增幅通常为9%,而下周将要公布的密歇根州消费者情绪指数预期上升只有1%。历史上经济衰退前美国国债收益率曲线平均反转率为60个基点,而目前美国国债收益率曲线保持正斜率。所以,美国经济衰退预期将不会在近期内发生。

通货膨胀逐步走高

美国国富银行的研究报告说,“美国消费必需品的成本上涨,1月份的CPI上涨0.5%。这推动通货膨胀出现同比上涨2.1%的涨幅。1月份通胀上涨的原因是能源成本上涨。汽油价格上涨5.7%,这抵消了能源服务回落0.8%的影响。今天报告显示的真正通胀压力来自于CPI核心指数上涨0.3%。这是自去年1月以来的最大涨幅,也是核心商品价格连续第二个月上涨。核心商品价格上涨由服装和二手车价格上涨拉动。此外服务业价格也因为医疗和保险价格上涨而走高。”

富国银行认为一月的报告历史上都会由于季节调整不完善出现一个大的跳跃。但是过去3个月CPI增幅已经达到年化4.4%的水平,所以季节性调整并不影响美国通货膨胀上升的判断。去年的CPI增幅因为手机话费下降而不那么引入注目,但是如果今年没有类似的价格下跌的商品抵消一部分通货膨胀的话,CPI指数将比去年增幅更高。

美联储主要看另一个通货膨胀指数PCE,并设定了PCE每年上升2%的通货膨胀目标。PCE的涨幅通常比CPI慢。

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