搜狐首页 财经 无法拥抱你2

手机搜狐

SOHU.COM

康波已死,人波恒立

概述:康波理论和周期嵌套理论是上世纪初一些经济学者用来试着描述西方经济按一定时长波动的理论体系,因为这个特征而不被西方主流经济学认同。此文通过用美国历史数据验证该理论体系里的长周期和中周期时长没有得到数据支持,只有最短的库存周期似乎获得数据支持。周金涛先生用周期嵌套理论来预判2019年出现大萧条缺乏经济学原理和数据支持,而且用宿命论来研究经济更是剑走偏锋。

乍一看标题里的两个“波”字(尤其是第二个),读者亲们千万不要以为这是一篇地摊色情文,实际上这是一篇认真探讨经济和金融市场问题的文章,起码笔者意向如此。对这两个领域感兴趣的读者请耐心再看几行。

“康波”是什么鬼?“人波”又是什么鬼?

“康波”是“康德拉季耶夫周期”(英文为Kondratievwave)的简称。康德拉季耶夫(1892-1938)是一名俄罗斯经济学家,他通过观察19世纪和20世纪初期的生产和价格数据认为资本主义体制下的经济会按照长度为50至60年的兴衰周期运行。之后(1930后期)美籍奥地利裔经济学家熊彼特(JosephSchumpeter 1883-1950)加入另外两个时长递减的周期组成三周期嵌套理论。那两个周期是时长为7至11年的朱格拉周期(Juglar cycle)和时长为3-5年的基钦周期(Kitchin cycle)。

比熊彼特三周期嵌套理论诞生早几年,经济学家库兹涅茨(SimonKuznets)提出时长为15至25年的库兹涅茨周期(Kuznets swing)。后来的学者把这4个周期放在一起组成四周期嵌套理论。库兹涅茨为基建周期或房地产周期,朱格拉周期为固定资产投资周期,基钦周期为库存周期。

有经济学教育背景的读者应该知道周期嵌套理论在西方经济学属于少数派,而新古典主义和新凯恩斯主义为主流学派,其主要原因为后两个学派致力于研究经济增长和波动的内在动因并使用大量数学、统计模型来研究和验证,因此对制定经济政策有建设性也较客观。而周期嵌套理论较主观,例如就康波的历史循环起始点和导致每个循环的原因来说,不同的经济学家有不同的诠释,很难有统一的结论;而且,虽然经济肯定会波动,但是说经济会按一定时长波动这点很难令人信服,因为经济结构在不断改变(例如服务业波动就比制造业小因此随着服务业比重增大整体经济波动就会缩小)、优化经济增长以及减少和控制经济波动的理论在不断完善、政策制定者对经济的掌控能力也在不断提高。

精选