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那些靠信托刚兑起家的第三方财富管理公司要完了?

以前信托违约了,通常先用资金池兑付客户资金,然后继续发行二期借新还旧,所以表面也看出信托项目到底违约没违约。著名案例就是2008年金融危机,北京燕郊(其实是河北)的某地产公司跑路,导致某信托公司产品无法按时兑付,信托公司启用资金池接盘,并且地产项目按进度施工,谁想在2009年之后房市回暖,这家信托公司不仅卖房回款而且赚的盆满钵满。

本期的话题是第三方财富管理公司,这些财富管理公司起家都是基于信托刚兑与银行飞单业务。什么是飞单业务? 以前信托公司的产品通常都是银行代销,当然在那个时候银行是最大的信托产品代销机构。 作为银行客户经理,销售一单百万信托赚取佣金(税前)最多几千块钱,到了2008、9年突然有第三方说同样的产品,如果从我们这卖出去给你(税后)2%的销售提成一百万就是两万元。关键卖的都是信托,而且刚兑,对于客户经理而言卖谁的不是卖呢? 银行的客户经理们身在曹营心在汉,纷纷将自己的客户介绍到第三方财富管理公司买信托,同时自己获得远高于银行的销售奖励,这就是俗称飞单业务

飞单业务简直是暴利啊,有些在传统金融机构干营销的精英,干脆自立门户以致第三方财富管理公司们拔地而起,而且依靠其高佣金打鸡血的模式,规模越来越大。简而言之,第三方财富崛起基于信托刚兑与银行飞单。

第三方财富的高暴利是否可以继续呢? 时过境迁,到了2013-2015年前后信托受限,基金子公司崛起,基金子公司的管理费(俗称,通道费)相比信托公司的更低,也就意味着销售费用更高,第三方好日子越过越好,前一段那个投资者说违约,招商银行说不违约的产品就是基金子公司的资管计划。但是到了2015年开始严监管开始了…… 刚兑的产品越来越少。

第三方财富开始转型销售私募基金,信托类产品是负债型产品收益率固定,私募基金可是浮动产品两种有着本质区别。第三方财富经不起私募管理人每年号称100%收益的忽悠,更经不起没有产品销售就没有鸡血,导致鸡血模式的崩塌的压力,纷纷大力推荐私募基金…… 而且他们也没有想明白,那些销售费用越高的私募基金,未来的业绩也可能越差。导致很多原有信托投资者,在2015年赚投私募之后血本无归。

这不2018年刚过没几天,银行委托贷款不让搞了,信托委托贷款也悬了。更关键的是一行三会都开始打击刚兑与资金池了,没有资金池了想刚兑也没办法,最近某融的政府平台项目都违约了。 据说现在第三方财富都在转卖PE/VC了,这些PE/VC产品期限都是七年左右,以前买信托可以一年收割客户一次,现在成了七年收割客户一次,岂不是坑了客户也坑了自己!

不仅要问自己一句,那些靠信托刚兑起家的第三方财富管理公司要完了吗?

Over!

作者:郑志勇

微信: hejingruizhi

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