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三名投资人的“涨价年”悲喜剧

本报记者董鹏成都报道

大宗商品财富效应AB面“财富效应”似乎是一阵风潮。

也是因为大宗商品价格对于A股的驱动效应,整个市场对于钢铁、有色和化工的关注度骤增,似无出其右者。

然而,“财富效应”向来很难成为普惠大众的故事。

即便只是在A股的K线图背后,我们亦发觉,分化丛生。(李新江)

“拟向交易对方发行股份购买交易对方合计持有的中铝山东30.80%股权、中州铝业36.90%股权。”

如果放在3年前,很难想象1月11日晚间收购公告的主人,会是曾经巨亏162亿元的中国铝业(601600.SH)。

剔除央企改革的因素外,中国铝业这份加码主业的底气,或许便在于对未来行业和铝价的持续看好。

实际上,大到工程机械,小到日常使用的抽纸,几乎所有商品价格在2017年都在上涨,并催生方大炭素(600516.SH)、沧州大化(600230.SZ)等一系列牛股。

更典型的,2017年3月份上市的寒锐钴业(300618.SZ),仅用半年便上涨10倍。

二级市场的疯狂追捧,并非没有道理,由于成本端相对固定,涨价对业绩的拉动堪称恐怖,甚至还有上市公司“去年亏3亿,今年赚10亿”。

近期动辄数十亿的业绩预告,便足以说明一切。只是,每个行业都有自己的规则,涨价对于每个人来说,并非都是好消息……

1月12日,广发基金前明星基金经理刘明月的形容更为贴切,“周期股一旦起来,其魅力可秒杀一切防御类型或者稳定增长类型的股票,其"弹性之大、速度之快"令稳定增长或消费类型股票显得"丑陋无比"。”

化工界“王亚伟”翻车“总以为心有成竹,结果却是意外翻车,天天看球,马上都能写球评了。”A股投资人周锦(化名)笑称。

由于大学专业就是化工,秉承只做最熟悉行业的原则,周锦的自选股里清一色都是化工股。虽然从2011年开始,化工品价格连续调整,但是凭借着“业绩反转”的选股思路,他每年都能保持10%至20%的稳定收益。

最让周锦得意的是,2015年股市波动后,他只用了半年,便将市值重新做到了5100点时的水平。经此一役,他更是将自己戏称为化工界的“王亚伟”。

可是,就在这几天,他算了下收益情况,却发现2017年整体亏损15%。

“仓位配置思路很清晰,一半做业绩反转的个股,赚取稳定收益,另一半配置存在重组预期的标的,博取超额收益。”周锦说。

与其他行业人士一样,周锦同样看到了2017年化工品涨价的机会,这成为他配置业绩反转类个股的主要逻辑。

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