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期权实战交易二十条“军规”

笔者是中国第一批股票期权交易的实战派,上证50ETF期权、豆粕期权和白糖期权上市首日即参与交易。结合期权理论和实战交易经验,笔者总结了二十条“军规”,以期帮助更多的投资者做好期权实战交易。

第一条:换一种思维交易期权

期权被誉为金融衍生品“皇冠上的明珠”,有别于股票和期货,期权影响因素多样化,其影响因素主要有标的涨跌、波动率、时间价值,其他还包括利率、执行价等,而股票和期货基本只有标的的涨跌这一个影响因素。因此,投资者交易期权时,除了要判断标的的涨跌,还要特别关注时间价值。期权市场运行以来,很多投资者亏损的原因是没有时间价值观念,因此必须换一种思维来做期权交易,尤其不能像交易股票那样交易期权。做期权的买方(权利仓)要用打“游击战”的思维,做期权的卖方(义务仓)才可以用打“持久战”的思维。

第二条:买方卖方区别用

如果行情大涨大跌,就用买方,如果行情是小涨小跌,就用卖方;如果想以小博大、追求高额收益,就用买方,如果想以大博小、追求稳健收益,就用卖方;如果是趋势行情,就用买方,如果不是趋势行情,就用卖方。金融市场有“二八法则”,20%的时间是趋势行情,80%的时间是横盘振荡行情,从这个角度而言,买方一年只有20%的交易机会,卖方一年则有80%的交易机会,所以如果想大概率盈利,还是做卖方,但是要防小概率亏大钱,而作为买方,虽然是小概率赚大钱,但却是大概率亏小钱。

第三条:卖方胜率高于买方

我们可以把市场行情分为3种,即上涨、横盘、下跌,作为卖方的胜率是2/3,作为买方的胜率是1/3。比如投资者小旭卖出认沽期权,他是看不跌,只要是横盘或上涨,他都能盈利;如果小旭是买入认购期权,他是看上涨,横盘和下跌都对他不利,所以他的胜率是1/3。但是从赔率上看,卖方的赔率最大是赔1倍,而买方的赔率最大是n倍。依据下表,在做对方向的情况下,买方买入开仓购6月2350的赔率是1:10.98倍,而卖方卖出开仓沽6月2300的赔率是1:1倍。

启动印钞机——手动高频交易特训营召集令

王凌毅,江湖人称“秒哥”,

从事股票、期货交易近20年,擅长应用高频稳定盈利。

2015年7月,受邀在和讯网做了一周的“期货实盘秀”。用一个30-50万资金的展示账户,每天交易350个来回,日均盈利10万,被誉为“提款机”。

时间:2018年1月21-22日

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