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整顿余波,统逸资产带你来看蚂蚁金服受到的影响

2017年12月,《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》下发可谓是一石惊起千层浪,原本针对现金贷业务的相关整顿,却因为一条小额贷款公司“以资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算”使蚂蚁金服成为众矢之的。究其原因,蚂蚁金服旗下 ABS 存量规模大,业界普遍认为ABS入表后将还原其真实经营杠杆,远超地方监管要求。

随着事件的不断发酵,近日更是传出“蚂蚁金服关闭部分用户的借呗功能”、“消费金融ABS发行暂缓”等消息。本文就蚂蚁借呗、花呗以及涉及的两家小贷公司进行介绍,从资产合规性、杠杆限制、资金来源等方面梳理《通知》对于蚂蚁金服的影响。我们认为,作为优质消费信贷服务的提供者,蚂蚁金服将与监管积极沟通寻找合理的解决方案。

在居民消费升级、经济由投资驱动转至消费驱动的大背景下, 80、90后年轻群体提前消费观念不断释放,中国的互联网消费金融产业在近年高速发展。艾瑞咨询预测,未来两年互联网消费金融的年度复合增长率超过80%,2019年的规模将达到3.4万亿元。

统逸资产了解到,中国互联网消费金融产业的参与主体主要为依托互联网渠道展开消费金融业务的各类型金融公司,以商业银行、消费金融公司、网络小贷公司、P2P以及助贷机构为代表的的企业为消费者提供多样化的信贷服务。

由于互联网消费金融所面对的长尾客群数目巨大,传统金融机构和互联网平台往往根据自己的风险策略确定目标客群以及风险定价体系,一定程度上形成了在信贷领域的差异化竞争。在信贷产品上,体现为有消费场景、无消费场景,长期、短期,高授信额、低授信额,低利率、高利率等区别。但总体而言,由于消费金融领域的参与者众多,信贷服务的同质化较为严重。

蚂蚁金服旗下的借呗和花呗分别为消费者提供“指定用途”的个人消费贷款和消费分期贷款。目前,两个产品主要由旗下蚂蚁商诚小贷和蚂蚁小微小额贷款提供服务。

现金贷整治对于蚂蚁金服小贷业务的影响主要体现在两个方面,一个是已经确定的ABS入表后的规模压缩,二是仍然模糊的对于“无消费场景、无指定用途”的判定问题,后者对蚂蚁借呗乃至大部分互联贷款都有较大影响。

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