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百年老央企的新“游戏”:创投充当创新“漏斗”

“一个拥有百年历史的传统企业,仅仅靠自己来创新,成功概率是很小的,要有合作、要有朋友圈,还要有生态圈。”招商局集团董事、招商金融董事长兼CEO洪小源说,招商局的产业创新有四类合作伙伴:第一类伙伴是公司员工;第一类是与招商局创投一起设立基金的机构;第三类伙伴是招商局创投投资的VC基金;第四类伙伴是招商局创投的被投企业。

成立于2015年12月的招商创投和招商启航,是招商局集团创新的主要平台和载体。该公司首期基金管理规模50亿元,其中20亿为母基金,30亿为直接投资,主要投资于早期和成长期的VC基金及项目。投资领域主要包括金融、地产和物流交通等招商局集团的优势产业,以及大健康、消费、人工智能等领域。

据招商局创投总经理、招商启航董事长吕克俭介绍,以被投资企业最新的估值计算,算上2017年12月刚刚完成的投资,招商局创投成立两年来平均投资收益率达到30%以上。“获取较高的投资回报,并不是招商局创投的全部目的,”他表示,作为已经走过了146年历史的招商局集团下属创投机构,招商局创投承担着集团产业创新连接器的作用。

洪小原称,招商局创投与已有的招商局资本、招商证券、博时基金等平台一起,形成了集天使、创投、PE等涵盖企业生命全周期的价值投资链,目前资管规模超过五万亿元。

然而,创业企业与大企业之间,如何实现产能最大化?大企业如何拥抱创业企业的创新? 吕克俭认为,无论是互联网还是其他新技术,关键落脚点在于场景,招商局集团庞大的产业体系,可以为这些技术提供场景,而这些新技术也能帮助招商局集团改善效率、成本和客户体验。

而不同于非产业基金,招商局创投并非上市公司,也不是产业公司直接投资,而是打通创新创业和产业的联系,通过组合与创新直接通达,起到为产业筛选创新元素的作用。 在促进传统产业和新兴技术融合的过程中,招商局创投实际上是一个连接器。

同时,作为招商局集团嫁接创新资源的平台,既为集团内上市公司规避风险,也让投资决策“脱敏“,即避免集团的上市公司直接投资有一定的产业关联度,但处于早期、风险大的项目,而由招商局创投投资,而由于没有排他要求,被投企业也无需担心后续融资受到影响。

“创业企业可以有效助力招商系创新,让创新企业充当创新研发部。”吕克俭说,招商局创投、招商启航作为招商局集团金融链条中的VC、天使投资机构,在某种程度上,充当为集团筛选出优质创业项目的“漏斗”功能,持续为集团输入产业创新血液。一些投资后成长壮大的企业,还可能被纳入招商局集团体系之内。

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