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私募“冠军魔咒”频现 投资者何去何从?

图片来源:视觉中国

新一届的私募冠军已经问世,又是一次新人登顶。

然而投资者老李对此却是淡然视之。

倒不是老李有多么超然,他在接受界面新闻记者采访时表示自己以往也是密切关注着每年私募排行榜前几名的变化,只是“现在没这份心情了”。

老李态度的转变源于2017年初购买了辛宇旗下的一款私募产品。

这是老李首次购买私募产品,听说辛宇曾在2015年上半年成功逃顶,自己又通过网站查看了一下他管理的产品业绩表现也不错,就决定购买了。“就想着既然能躲过那么大的股灾,应该挺厉害的,可没想到自己买完一年不到已经亏了三成多。”

根据老李提供的情况,界面新闻查阅了辛宇旗下产品今年以来的表现情况。与公司简介中宣传的优异过往业绩形成鲜明对比的是,除今年刚成立的三只外,辛宇公司旗下其余十几只产品今年亏损均在两成以上,一半产品亏损更是超过了三成。

另一位券商销售经理则向界面记者透露,2016年私募冠军苏思通旗下的“蓝海一号”收益惊人。于是2016年下半年至2017年年初她向其客户推荐了该公司旗下的产品,“多数都是奔着他之前的高收益慕名而来的”。

不过,2017年以来,苏思通旗下的产品基本都是大幅亏损。发行过的12只产品中,三只净值跌至止损线0.7元附近提前清算;1只产品到期清算,收益率仅为-33.94%;正在运行的8只产品今年以来平均亏损超25%。

“蓝海一号”2017年收益率亏损了三成多,该销售经理也在为自己未来的销售业绩担忧,“出现这种情况,会使得一部分亏损的客户流失,而开发新客户的难度更大。”

冠军魔咒频现

一两个人的失利或为偶然因素所致,但成为私募界年年发生的“冠军魔咒”现象,这一问题显然并不简单。

近十年来,除创世翔成功蝉联两届冠军之外,其他冠军纷纷在夺冠之后迅速“陨落”,次年产品净值遭遇“滑铁卢”。即使一度打破魔咒的创世翔也是在第三年开始走上下坡路,最终因踩雷欣泰电气退出私募界。

朝阳永续的FOF基金经理张姚杰在接受界面记者采访时表示:“如果把筛选条件放宽至每年排名前二十的产品,你会发现第二年表现仍然很好的产品非常少”。

上述券商销售经理亦有着同样的体会,“每年私募排行出来,我们都会特别关注排名靠前的产品,上榜的产品好卖啊”,但是成名之后再卖出去的产品不少亏损严重,很多投资者也会因此打电话来抱怨甚至是指责。

界面新闻将近几年股票多头策略排名前十的产品进行了梳理,结果表明,以入榜之年为基年,纳入统计范围内的57只产品,此后各年度收益曾出现负数的产品有39只;其中只有3只产品能二次上榜;同一公司旗下有其他产品再次上榜的也仅有5家。

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