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期货投资大师--黑马,跟我学习一年10倍投资技巧!

黑马军团
01-14 13:24
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黑马---胡华胜(期货大师--股神得意弟子)

四川资阳安岳人,先定居重庆,16年市场交易经验,目前管理规模3亿左右,主要以黑色系多品种多策略组合趋势投资为主,采用中长线交易、波段交易,同时也是用对冲、套利模式和少量短线模式。拥有丰富的交易经验和资金管理经验,对市场风险有深刻的认识,并对交易市场有深入的研究,所管理账户均多年实现稳健增长。一直致力于打造稳健增长、中低回撤适合大资金操作的交易系统。

精彩观点:

(目前的市场)基本是机构间的博弈,是有效市场,低风险高收益的机会非常少,现在更是需要耐心等待优质的交易机会出现。

心态比技术更重要,好的心态来源于合理的资金管理。

我接受了有效市场的现实,调整了交易策略:调高了震荡策略的比例,调低了趋势策略的频度,调高了趋势策略的开仓仓位,更讲究伺机而动。

实际上我的账户是由十几个品种做多空配置的,净单边仓位并不高。

品种和方向选择靠主观,入场和出场上根据品种特性部分采用自动交易。

我的强项是逻辑思维,所以主观交易比较适合我们,程序化对我们来说永远只是辅助性的。

在交易的过程中我指标基本不看,主要看K线形态,有时会关注一下均线。

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基本面信息主要关注供需平衡情况、季节、交割仓单量、交割规则、大户持仓、相对别的品种特别是替代品价格、进口成本基差等。

(我做)短线和波段根据品种目的各不相同,有的是为了一鱼多吃,增加利润,有的是试仓,看到盘面风向转的苗头就了结头寸,发展顺利就逐步加仓。

选择品种主要是依据对品种的机会预期和对品种的把握程度,如果是震荡策略的还考虑到品种的波动率,最主要还是要求对此品种基本面有研究。

我们是配置对冲 震荡 套利 趋势多策略,只要认为看到了机会都会做。

不了解的品种我们不参与的,新品种我们一般要等有过交割以后才会考虑参与交易。

期权结合期货还是有很多低风险交易机会的。

我们现在最看好机会是螺纹和热卷的买5月卖10月低风险机会,如果钢材大幅回调应该是很不错的买入机会。

我感觉2018年(股市)应该不容易有趋势性行情,还是结构性行情为主。

我个人看好回调到位的业绩股,包括旅游和游戏文化娱乐板块值得关注,创业板跌了2年了,有的公司也已经具备买入价值。

因为市场比较有效、价格比较合理,大家都看不到好的机会,交易兴趣自然不大,从而导致了今年期货市场出现下滑的情况。

1、王总您好,在2014年,您曾接受过一次专访,彼时的您意气风发,交易成绩也非常出众,那么3年过去了,您觉得无论是交易风格、交易体系还是交易方法,您发生了哪些改变?

王永民:近几年市场变化非常大,散户已经很少,基本是机构间的博弈,是有效市场,低风险高收益的机会非常少,现在更是需要耐心等待优质的交易机会出现,所以现在加大了震荡策略和优质交易机会出现时头寸的比重。

2、您参与交易已经16年了,从一个“期市愣头青”到一个“期货老兵”,您最大的感触是什么?

黑马:心态比技术更重要,好的心态来源于合理的资金管理。

3、从您展示账户及东航蓝海密剑的参赛账户表现来看,2017年可谓是跌宕起伏,账户长时间的震荡您会如何来进行调节?

黑马:短期的得失不是太在意,对年度为单位的长期盈利有信心,所以有足够的耐心等待属于我们自己的机会。

4、您也曾经历过例如2016那样长期没有赚钱的交易历程,在这种情况下,您又会如何来调整交易情绪及交易节奏的?

黑马:2016年是因为第一次发行基金,缺乏经验开始没做安全垫,结果正好开局不利影响了差不多整年的交易节奏,也是最后几个月才放下心理包袱调整好心态的。

5、今年9月以来,您的账户开始不断刷新新高,而同期很多表现不错的期货盘手包括机构的成绩并不理想,您在四季度有优秀表现的主要原因是什么?

黑马:我们接受了有效市场的现实,调整了交易策略:调高了震荡策略的比例,调低了趋势策略的频度,调高了趋势策略的开仓仓位,更讲究伺机而动。

6、我们发现您在2017年的交易过程中,每日持仓仓位还是比较大的,基本都在50%以上,有时甚至是满仓交易,过高的仓位下,您是如何来控制风险的?如果出现一些黑天鹅事件,您有哪些措施来应对?

黑马:因为是账户里多余资金拿去做了股票等其他投资,才显得资金使用率比较高,实际上我们的账户是由十几个品种做多空配置的,净单边仓位并不高。其实我们2017年的交易还是很保守的,不会出现大的黑天鹅风险。

7、您的账户在获得了高额收益的同时,回撤率超过了20%,这在您的预期中吗?您觉得合理的回撤应该是什么范围,为什么吗?

黑马:这个账户把空闲资金都提走了,回撤增大也是必然的,并不意外,风控做的主要是净亏损额,所以净值曲线波动稍大,盈利曲线还是平稳的。

8、您目前还是以手工交易为主,但是出入场开始逐步采用自动交易,做出这样改变的原因是什么?效果如何?

王永民:我们现在是品种和方向选择靠主观,入场和出场上根据品种特性部分采用自动交易,这样做风险控制比较容易,把以前不做的高波动性交易机会也纳入了交易范围,有利于风险控制的同时增多了交易机会。

9、随着量化交易在国内的不断成熟,您是否会考虑把自己的交易全部量化实行?为什么?

黑马:我的强项是逻辑思维,所以主观交易比较适合我们,程序化对我们来说永远只是辅助性的。

10、您采用的是基本面与技术面结合的分析方式,考虑到您参与的品种较多,会不会花费太多的时间精力?您主要会分析哪些基本面信息及技术面指标?

黑马:我们虽然是每天都交易,核心主要还是立足于中长线的,如果没有把握大的交易机会出现,仓位都会比较轻,基本不会出现顾不过来的情况;在交易的过程中我指标基本不看,主要看K线形态,有时会关注一下均线;基本面信息主要关注供需平衡情况、季节、交割仓单量、交割规则、大户持仓、相对别的品种特别是替代品价格、进口成本基差等,宏观方面也是很重要的考量因素。

11、您以中长线为主,还会做一些短线与波段交易,那么什么情况下会做短线与波段,它们之间的头寸会因为行情而去改变交易周期吗?还是各自独立的交易策略?

黑马:我们是中长线为主,短线和波段根据品种目的各不相同,有的是为了一鱼多吃,增加利润,有的是试仓,看到盘面风向转的苗头就了结头寸,发展顺利就逐步加仓。

在大多数情况下我们是讲究配置的,波段和短线是微调并不作为独立交易策略。当然也有例外,就是交易极端行情的时候,那就会非常灵活的去操作,随时准备撤退。

12、我们从您展示的账户上发现,您参与交易的品种多达44个,几乎全部的品种都有所涉及,那么您选择品种的依据是什么?

黑马:我们选择品种主要是依据对品种的机会预期和对品种的把握程度,如果是震荡策略的还考虑到品种的波动率,最主要还是要求对此品种基本面有研究。

13、您一般会同时交易多少个品种?

黑马:我们是配置对冲 震荡 套利 趋势多策略,只要认为看到了机会都会做,同时交易的品种10到15个左右,合约会有15到25个左右。

14、参与过多的品种进行交易会不会使研究效率降低,甚至会出现顾此失彼,失去某些好的投资机会?

黑马:现在是有效市场,大部分品种研究得很深效率也不能提高很多,所以我们对大部分品种只做一般性了解,低仓位的交易,看到比较好的机会才深入了解重点出击,一般不会出现顾此失彼。好的投资机会错过也很正常,不可能都做到,但大的行情不会几天就结束的。

15、进入2018年,您从短中期来看,分别会布局哪些板块或者品种,能否给投资者一些参考或建议?

黑马:我们现在最看好机会是螺纹和热卷的买5月卖10月低风险机会,有没有高收益不确定,可以算是以小博大,如果钢材大幅回调应该是很不错的买入机会。现在研究的人多,市场比较有效,确定性高的机会很难找。

16、您今年也有参与股票交易,就今年的股市来说,媒体评论称散户亏钱,机构赚钱,您的业绩如何?

黑马:因为平时时间不多,所以我们在股票市场只是做价值投资,买的都是业绩好的股票,2017年在证券市场的收益大概在32%左右。

17、很多机构都看好2018年股市会有不错的慢牛行情,您怎么看?您觉得哪些板块值得关注?

黑马:我感觉2018年应该不容易有趋势性行情,还是结构性行情为主。我个人看好回调到位的业绩股,包括旅游和游戏文化娱乐板块值得关注,创业板跌了2年了,有的公司也已经具备买入价值。

18、今年的期货市场成交量成交额均比往年有了大幅的下降,是否是参与的热度开始减低了?作为市场的参与者,您觉得造成这种现象的原因是什么?是否有利于期货市场的发展?

黑马:这是因为市场比较有效、价格比较合理,大家都看不到好的机会,交易兴趣自然不大,从而导致了今年期货市场出现成交量下滑的情况。

做知人善任的教练式管理者

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