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傍上华为,金蝶国际(00268)要发飙了

金蝶(00268)要成为云服务领域的领导者,傍上华为,或许离目标越来越近了。

2018年1月11日,金蝶国际公告称该公司与华为签订战略合作协议,双方将在公有云领域、大数据、人工智能、物联网、市场推广及人才培养等多个领域展开全面深入合作。金蝶称此次合作意义重大,该公司将加快技术研发和市场拓展,持续领跑软件及服务(SaaS)云服务市场。

华为拥有遍布全球的云平台、人工智能、大数据及芯片等技术资源,金蝶此次与华为合作可以说是为该公司的云服务插上了雄鹰的翅膀。

在资本市场,金蝶的股价上升趋势表现,足以看出投资者对该公司成长的信心,受到上述信息的影响,该公司股价12日开盘涨4.4%,至收盘仍涨2.64%至4.66港元。2017年以来金蝶的股价涨幅59.6%,跑赢大盘16.8个百分点。

行情来源:富途证券

实际上,智通财经APP在2017年8月18日出了一篇《徐少春“砸”ERP业务3个月后 金蝶国际(00268)为何还停留在3港元的水平?》的报告,截止上一个交易日,金蝶的股价已经远偏离3港元,涨幅超过了50%。

金蝶重点打造的业务是云服务业务,该业务也是投资者关注的重点,那么该公司该项业务做的怎么样,此次和华为合作是否能够成为该业务快速成长的催化剂呢?

一、在转型中实现核心业务的高成长

首先,我们先了解金蝶国际的全貌。

(一)、转型“阵痛期”已过

金蝶国际是一家企业软件公司,目前分录的业务有ERP(企业管理软件)业务和云服务业务,其中云服务业务为该公司2012年以来致力发展的重心业务,收入占比从2013年4%上升到2017年上半年的27%,传统的ERP业务将逐步升级为云服务,不过目前ERP业务仍占据着该公司主要的业绩贡献。

转型势必产生“阵痛期”,因为核心资源放在新业务上,一来传统核心业务资源被挤占,业绩或可能下滑,二来新业务短期并不能带来盈利贡献,那么金蝶的“阵痛”情况怎么样呢?智通财经APP了解到,2012-2014年,就金蝶的收入来讲,同比仍是下滑的,但幅度逐步收窄,2015年以后,收入开始实现正增长,不过净利润同比波动较大。

金蝶的转型期间现金流增长很稳健,每一个会计年度均能实现超过10%的增长率,而且该公司的债务是逐年优化的。新业务产生的庞大的开支以及收益不匹配的情况下做到债务的优化和现金流的稳健增长,金蝶国际的管理及运营能力可以说是非常不错的。

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