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中/美2018年1月份农产品供需形势分析报告

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美国农业部1月份供需报告

北京时间2018年1月13日凌晨美国农业部公布了1月份供需报告。

油籽:本月预测美国17/18年度油籽产量为1.313亿吨,较上月预测减90万吨。大豆、花生及棉籽产量下调抵消了油菜籽和葵花籽产量的上调。因亩产下调,预测美豆最终产量为43.92亿蒲,较11月预测低3300万蒲,略低于市场平均预期的44.27亿蒲。预测最终收割面积为8950万英亩,略高于此前预期。预测最终亩产为49.1蒲/英亩,较11月预测和市场平均预测低0.4蒲/英亩。其中堪萨斯和南北达科他亩产下调幅度较大。美豆压榨量上调1000万蒲,达到19.5亿蒲。压榨量增加被出粕率下滑抵消,本月豆粕产量未做调整。美豆出口量下调6500万蒲,降至21.6亿蒲,反映出截至12月末以来出口销售疲软及巴西产量和出口增加竞争剧烈的状况。预测美豆年终库存为4.7亿蒲,较上月预测增加2500万蒲,略低于平均预期的4.74亿蒲。

本月预测美豆17/18年度农场年度平均价格为8.8-9.8美元/蒲,中间价格未做调整。预测豆油价格为32-35美分/,中间价格下调1美分。豆粕价格预测维持在295-335美元/短吨。

本月预测全球油籽产量为5.801亿吨, 较上月预测增加50万吨。其中大豆产量预测上调10万吨,达到3.486亿吨。巴西和欧盟大豆产量上调抵消阿根廷和美国产量的下调。巴西大豆产量上调200万吨,达到1.1亿吨,反映出近期官方报告产量的上调。阿根廷大豆产量下调100万吨,降至5600万吨。截至目前播种面积低于预期,特别是北部产区面积减少导致产量预测下调。其它调整包括:乌克兰油菜籽产量上调及阿根廷葵花籽产量下调。

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本月预测全球17/18年度油籽贸易量为1.76亿吨,较上月预测减少40万吨。美国大豆和澳大利亚油菜籽出口量下滑抵消巴西大豆和乌克兰油菜籽出口量的增加。预测全球油籽年终库存量为1.112亿吨,较上月略上调40万吨,其中巴西和美国大豆库存及澳大利亚油菜籽库存上调,而阿根廷大豆和欧盟葵花籽库存下调。

粗粮:本月对美国17/18年度玉米展望包括:产量和食用/种用/工业用量上调而饲用/调整用量和库存下调。预测美国玉米最终产量为146.04亿蒲,较11月预测增加2600万蒲。略高于平均预期的145.79亿蒲。亩产上调至创纪录的176.6蒲/英亩抵消了收割面积下调的40万英亩。亩产预测高于平均预期的175.4蒲/英亩。主产州中伊利诺斯、明尼苏达和俄亥俄亩产创纪录。

食用/种用/工业用量上调1000万蒲。基于12月1日库存报告反映的9-11月消费量,本月将美国玉米饲用/调整用量下调2500万至55.5亿蒲。在供应增加而需求下滑的情况下,美国玉米年终库存上调4000万蒲,达到24.77亿蒲,高于平均预期的24.22亿蒲。预测美国玉米农场年度平均价格为3.25美元/蒲,中间价格上调5美分。

预测美国17/18年度高粱产量上调800万蒲,亩产上调至72.1蒲/英亩抵消收割面积的略下调。预测高粱价格为3.15美元/蒲,中间价格上调5美分。

全球17/18年度粗粮产量上调30万吨,达到13.242亿吨。除美国以外国家产量和消费量下调而贸易量上调。俄罗斯、越南和菲律宾产量下调抵消巴基斯坦产量上调导致除美国以外国家产量下调。截止目前收割产量低于预期导致俄罗斯产量下调,而北部产区生长期间暴雨影响越南产量下降。

全球17/18年度主要贸易数据调整包括:俄罗斯玉米出口下调而泰国出口增加。巴西16/17年度玉米出口下调。伊朗17/18年度进口下调,但越南和菲律宾进口上调。除美国以外国家玉米库存高于上月预测,主要是巴西和巴基斯坦库存增加。预测全球玉米库存为2.066亿吨,较上月预测增加250万吨,高于平均预期的2.03亿吨。

小麦:供应增加而需求下滑导致美国17/18年度小麦年终库存上调2900万蒲,达到9.89亿蒲,高于平均预期的9.56亿蒲。基于冬小麦和油菜籽种植面积报告,美国小麦种用需求下调400万蒲。饲用/调整用量下调2000万蒲,反映出季度库存报告6-11月需求低于预期的状况。小麦出口量维持在9.75亿蒲,但硬红冬麦出口下调1000万蒲抵消软红冬麦和白小麦出口各增加的500万蒲。进口增加提振总供应量增加500万蒲,产量和农场年度平均价格未做调整。

全球17/18年度小麦供应量下调80万吨,年初库存下调抵消产量的增加。全球初始库存下调260万吨,主要是因为澳大利亚16/17年度产量大幅下调。全球17/18年度小麦产量上调180万吨,其中俄罗斯产量上调200万吨,巴基斯坦产量上调80万吨。欧盟产量下调90万吨起到部分抵消作用。全球小麦出口下调130万吨,澳大利亚和欧盟出口降幅最大,反映出供应下滑而出口竞争加剧的状况。

供应增加及价格具有竞争力提振俄罗斯小麦出口量上调150万吨,达到创纪录的3500万吨。全球17/18年度小麦需求量略下调,年终库存略下调40万吨,降至2.68亿吨,仍为纪录水平,与市场预期持平。

美国农业部季度谷物库存报告玉米库存年比增1% 高于预期大豆库存年比增9% 低于预期小麦库存年比减10% 高于预期

玉米:截止2017年12月1日玉米总计库存量为125.16亿蒲式耳,年比增1%,高于平均预期的124.31亿蒲。其中农场库存量为77.4亿蒲式耳,年比增2%;非农场库存量为47.8亿蒲式耳,年比略增。

2017年9至11月玉米消费量为43.8亿蒲式耳,相比去年同期消费量为45亿蒲式耳。

大豆:截止2017年12月1日大豆总计库存量为31.57亿蒲式耳,年比增加9%,但低于平均预期的31.81亿蒲。其中农场库存量为16.9亿蒲式耳,年比增加11%;非农场库存量为16.7亿蒲式耳,年比增7%。

2017年9至11月大豆消费量为15.4亿蒲式耳,年比减4%。

小麦:截止2017年12月1日所有小麦总计库存量为18.74亿蒲式耳,年比减10%,但高于平均预期的18.49亿蒲。其中农场库存量为3.93亿蒲式耳,年比减31%;非农场库存量为14.8亿蒲式耳,年比减2%。

2017年9至11月小麦消费量为3.93亿蒲式耳,年比减16%。(期货日报 赵燕)

中国农产品供需形势分析报告

玉米:本月预测,2017/18年度,中国玉米进口量为120万吨,比上月调增20万吨;玉米消费量2.21亿吨,维持上月预测不变;年度结余变化量减少至437万吨,年度供需缺口有所缩小。本月,东北产区部分农户看涨情绪升温,主要是种植补贴发放减轻农户还贷、变现压力,农户惜售待价而沽;华北由于近期雨雪天气造成多处交通中断,影响产区粮源外流,本地玉米价格有小幅下降,但月内总体保持上涨态势。预计国内玉米产区批发均价维持在每吨1600-1700元区间,主要受高库存制约。国际方面,美国玉米预期丰收,全球玉米依然供给宽松,国际玉米价格连续低位震荡,进口配额内1%关税的国外玉米运抵我国南方港口的到岸税后价再创近两年新低,预计进口玉米到岸税后均价区间每吨1550-1650元,中间价较上月预测数每吨下调100元。

大豆:根据农业部大豆全产业链监测预警信息和主产区测产情况,本月预测,2017/18年度,中国大豆播种面积8099千公顷,比上月预测数调减95千公顷;全国大豆单产每公顷1802公斤,比上月预测数调减15公斤;全国大豆总产量1460万吨,比上月预测数调减29万吨。2017/18年度以来,国内油厂开机率保持在较高水平,本月中国大豆进口量和压榨加工消费量预测数与上月保持一致。近期南美天气改善,全球大豆预计丰产,美豆期货价格有所回落,预计2017/18年度进口大豆到岸税后均价区间每吨3050-3250元;受供求关系和国际大豆价格影响,预计国产大豆销区批发均价区间每吨4175-4375元。本月价格区间预测均与上月一致。

棉花:本月预测,2017/18年度中国棉花播种面积为3293千公顷,与上月预测数持平。单产为每公顷1714公斤,总产量564万吨,较上月预测调增17万吨,主要是由于近期新疆皮棉公检量高于预期。2017/18年度棉花进口量同比大幅增加,调增进口量10万吨至110万吨。消费形势平稳,保持消费量预测值822万吨不变。受产量、进口量增加影响,期末库存量调增27万吨至727万吨。新年度国内棉花供应充足,价格短期有下行压力,预计2017/18年度国内3128B级棉花年度均价保持在每吨14500-16500元区间运行。国际棉花价格近期受印度、巴基斯坦产量下滑影响快速上涨,暂调高国际棉价运行中间值,预计Cotlook A指数均价在每磅75-90美分区间运行。

食用植物油:本月预测,2017/18年度,中国食用植物油产量2782万吨,较上月预测值调增1万吨。其中,受大豆种植面积和单产调整影响,豆油产量1650万吨,较上月预测值调减1万吨。受棉花单产、总产上调影响,棉籽油产量调增2万吨。近期,秋冬播油菜进入生长期。12月以来江淮、江汉、江南大部时段多晴好天气,利于前期土壤过湿的农田排湿降渍,水热条件适宜。西南地区大部气温接近常年,日照正常,其中西南地区东北部日照偏多3成至2倍,土壤墒情适宜,利于油菜稳健生长。中旬云南东部和贵州西部等地低温阴雨寡照天气较多,对油菜健壮生长不利,后期需继续关注。本月暂不对油菜籽产量进行调整,菜籽油产量维持上月预测值。2017/18年度,中国对蛋白饲用需求保持高位,带动中国大豆进口量创下新高,大豆压榨消费较上年度增加对豆油进口形成一定替代。国际市场棕榈油产能恢复,供给相对宽松,棕榈油进口价格重心下调。受此影响,中国食用植物油进口量603万吨,较上月预测值调减25万吨。其中,棕榈油进口量385万吨,较上月预测值调增10万吨;豆油进口量30万吨,较上月预测值调减35万吨。中国食用植物油消费量为3190万吨,与上月预测值保持一致。

食糖:2017/18年度中国食糖产销已全面展开。截至2017年12月底,全国累计产糖232.36万吨,比上年度同期增加2.7万吨,增幅1.18%;累计销糖103.83万吨,比上年度同期减少12.88万吨,减幅11.04%;累计销糖率44.68%,同比下降6.14个百分点。

12月,甜菜糖生产平稳,重点工作依旧是防范冻化菜的产生;与上年度同期相比,甜菜出糖率提高,符合产量增加预期。甘蔗糖生产方面,广西全面开榨,但部分产区受到低温阴雨寡照不利天气影响,出糖率下降,甘蔗砍运受到拖累。云南部分产区因多雨和霜冻等不利天气,糖厂开榨受到一定影响。

当前,甜菜糖生产进入后期,已有2家糖厂收榨;甘蔗糖生产进入高峰,未来是否有极端天气出现将直接影响食糖产量。后期我们将继续关注。本月对预测数据暂不作调整。

国际食糖市场方面,巴西、澳大利亚等南半球食糖主产国(地区)的2017/18年度食糖生产基本结束,印度和泰国等北半球食糖生产逐渐进入高峰。印度食糖产量恢复,巴西、泰国和欧盟地区食糖产量增加,全球食糖产量超过消费量,国际糖价下行的压力增大。鉴于此,将2017/18年度国际食糖价格区间上限调减1美分至17美分/磅。(来源:农业部市场预警专家委员会)

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