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大房企迎“钻石时代” 房屋租赁待落地

红刊财经何艳

地产股成为2018年“春播”行情的实力主角。截至1月10日,房地产板块以超过6%的涨幅位居申万一级行业之首。个股方面,剔除新股影响,股价涨幅前10名的公司中,地产股占据了4个席位。在7个交易日中,泰禾集团、荣安地产涨幅均超过50%,成为A股中涨幅最大的前2只个股,地产龙头万科A、保利地产的股价也是不断创阶段新高。

伴随着近期地产股的强势上涨,楼市新政也接连出台,放松限购、“租房落户”成为市场关注焦点。在分类调控下,地产股投资或将呈现出新特点,而在房地产长效机制作用下,共有产权、租售并举意义凸显。

地产分类调控 主力资金持续流入

“房子是用来住的,不是用来炒的。”2017年下半年以来,房地产政策一直坚持居住属性,调控从传统的需求端抑制向供给侧增加进行转变,限购、限贷、限售叠加土地拍卖,供应结构优化,调控效果逐步显现。然而就在去年年底,部分城市却又以分类调控去库存理由松绑限购,如武汉、南京就对外地人才给予了购房资格。而新年刚过,2018年有关房地产的第一个消息就是合肥、兰州等地取消了限价,随后青岛、天津等城市“租房落户”政策也紧跟脚步。“分类调控,保障改善型需求,意味着楼市高压政策出现松动。”知名财经博主释老毛对《红周刊》记者表示。

一级市场部分地区的调控政策刚有所松动,二级市场主力资金就已大举买入地产股。从Wind数据的资金流向来看,截至1月10日,在20个交易日内,申万一级行业中的房地产行业居资金主力净流入额首位,流入金额达383318.57万元,远远高于净流入额居第2位的食品饮料行业净流入114320.12万元的数额。其中,上实发展、中南建设、光明地产、绿地控股等为代表的9家地产公司资金连续流入天数超过5天(见表1)。

其实,除了近期主力资金的极力做多,早在2017年三季报时,阳光私募基金就已明显加仓地产股。据Wind统计,在阳光私募整体持股比例变动超过1%的行业中,地产股增持比例位列第3位。而若考虑四季度地产股的表现,则这部分先知先觉的力量持股市值增长额高达666875.67万元。个股表现来看,近期涨幅较大的泰禾集团、沙河股份、新城控股等个股就赫然在列,且被增持比例较大。

对于各地地产政策的最新变化,释老毛从市场的角度作出了分析。他认为,“分类调控,房地产市场重回涨价通道,这是必然的。今年中国的政策组合拳可能是收紧基建,松动地产。国家给经济托底,实施积极的财政政策,也就是政府花钱开展大基建+PPP。目前,PPP新政出台,确定收缩,很多基建项目已经开始砍了。因为政府花钱,没钱只能举债,地方债的问题,按住葫芦浮起瓢,结果中央发现,原来相比房地产,地方债才是‘灰犀牛’。今年是十九大之后的开局年,新一轮‘政经周期’启动,经济不求快速也不能熄火,金融风险更是不容闪失。能补上PPP这块缺口的只有房地产。政府支出与民间投资,PPP与房地产,存在着一个微妙的跷跷板。”释老毛认为,2018年房地产投资增速将会保持稳定增长,不会出现暴涨,也不会出现大幅地滑坡。

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