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期货日报丨期货业:产品更丰富 监管再加力

2018年,期货市场将坚持服务实体经济的根本发展方向。交易所将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种,包括纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素,以及铜期权、PTA期权等。同时,加强市场监察,防范市场操控和异常交易行为,建立投资者适当性制度,引导客户理性操作。

我国商品期货成交量已经连续8年居世界第一;上海期货交易所成为全球第一大的黑色金属期货市场和第二大有色金属期货市场;大连商品交易所成为全球最大的农产品期货市场——这些成果是我国经济金融改革成功实践的一个缩影。全球500强企业中,94%的企业都积极利用期货市场套期保值和管理风险。随着我国企业规模体量日益增大和参与国际竞争,利用期货对企业生产经营进行风险管理,成为大型企业、国际化企业稳健发展的必然选择。而随着中国实体经济的壮大,期货业的发展也迎来新时代的新机遇。

新年承载新希望。2018年,期货市场将紧紧围绕服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革三大任务开展工作,将鲜明呈现三大特点。

防风险 强监管

2015年,芝加哥商品交易所名誉主席梅拉梅德曾评论中国期货业:“在中国,期货市场中大概80%是投机者,20%是套保者,这个比例太高了。投机者和套保者6∶4的比例应该更健康。”梅拉梅德所说的这个情况,其实已在改变。2017年,期货业不追求交易量,而是坚持服务实体经济的根本发展方向,这个风格将在2018年延续。监管层持续加强市场监管,坚决抑制过度投机。一方面,鼓励实体企业运用期货的套期保值功能,进行风险管理;另一方面,加强市场监察,防范市场操控和异常交易行为,同时建立投资者适当性制度,引导客户理性操作。

各大交易所将进一步强化一线监管职责和规范期货经营机构发展,切实防范市场风险。交易所将强化对客户交易行为的监控,强化穿透式监管。以大连商品交易所为例,2017年全年,大商所共查处异常交易行为396起,盘中套保超仓65起,违反交易限额56起,对148个客户采取暂停开仓措施。所内立案调查16起,上报证监会调查2起。截至目前,共有2353组、6454名客户向大商所申报实际控制关系账户。

一线监管方面,交易所监管将从两个方面着手。一方面,加大对会员单位和机构投资者的监管力度,尤其是对机构投资者跨市场交易的监管,比如说证券公司,既在现货市场上交易,也在期货市场上交易,对他们的监管始终是重点。另一方面,进一步加大监管科技投入,将监管手段与金融科技发展趋势相融合,有效促进科技监管。

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