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生态环境建设更上一层楼 不要错过环保投资机会

【览益财经】摘要:量子基金创始人吉姆·罗杰斯在“2017小饭桌全球青年创业者大会”上称,他之前投资了一些环保企业,现在有更多的环保企业出现。这些公司会全神贯注地治理中国环境污染的问题。因此,在中国,环保行业是一个值得投资的领域。

2018年,生态文明建设将进入新周期,建设美丽中国,“十三五”环保投资将进一步加大。蓝天保卫战、生态文明建设以及环保督查等主题也将催化煤改气业绩发展,受益于政策和补贴加速落地,煤改气核心标的业绩确定性较强。

为什么说后市看好环保呢,主要基于两点:政府端的投资继续维持不断加大趋势、工业端监管常态化带来的环保投资,前者为政府投资、体量巨大并维持高景度,同时经历近两年发展,商业模式、竞争格局相对确定,强者恒强。而在工业端,监管驱动下的工业企业环保投资的爆发,更具弹性且市场化,目前产业仍处于发展初期、且格局非常复杂,包括气、水、固废三大领域,目前没有绝对领先的企业,机会非常大。

大气治理领域:2016年以来,火电脱硫机组规模维持在6%-7%的增速,而脱硝机组增速已呈回落态势;各大发电集团超低排放改造于2016年底均已完成过半。我们测算,中小燃煤锅炉市场空间可达到600亿元,颇具潜力;而非电领域的市场规模将不低于电力领域,千亿市场将在“十三五”期间集中释放。

水环境治理:政策与模式双重驱动,市场快速爆发。在“水十条”的政策框架下,水环境综合治理将是未来环保行业又一爆发点,尤其在PPP的经营模式下将快速增长。黑臭水体治理和流域综合治理行业景气度高,在“十三五”期间的投资总规模可达万亿。

固废处理:我国固废处理行业处于快速成长阶段,危废处理行业有望成为新的增长极。具备领先的处理技术、产业链完整、丰富的运营经验和很强的资本实力的主体将占据市场主导地位。固废处理行业整体处于快速成长期,杠杆率适中,拥有较强的盈利能力和偿债能力。

环卫市场:市场化程度提高,产业链一体化加强,政府购买服务使得环卫项目的市场化进程加快。同时,PPP模式聚集了更多的社会资本,加强了产业链一体化,进一步扩大了市场空间。环卫市场年运营费用超过1000亿元,企业盈利稳定。

十九D报告首次将“美丽”一词纳入到社会主义现代化奋斗目标中,体现了国家对于生态环境治理的决心和信心。环境治理是刚性需求,“十三五”期间环保投资将继续增加,有望达到10万亿。因此现在到2018年全年,都建议关注四条投资主线:

关注从事燃煤锅炉超低排放改造、非电领域大气治理的龙头企业(迪森股份 300335,龙净环保 600388)

关注水环境综合治理产业链中的龙头企业(碧水源 300070,创业环保 600874)

关注固废处理行业产业链中的龙头企业(启迪桑德 000826,东江环保 002672)

关注从事环卫及产业链一体化业务的龙头企业(启迪桑德 000826,龙马环卫 603686)

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