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很期待比特币期货上线?小心当前疯狂涨势被扼杀!

美国芝加哥期权交易所(CBOE)将于12月10日推出比特币期货交易。期货将在下午5点开始交易,在股票代码“XBT”下进行。接下来的一周,12月18日,芝加哥商业交易所(ChicagoMercantileExchange)将推出自己的比特币期货合约。主流交易所推出的这些期货合约将给比特币市场带来重大的影响:比特币的合法地位因此而得到确立,而且无论对散户还是机构投资者来说,取得对比特币的敞口的程序都被大大简化了。对投机分子而言,期货市场将会降低交易成本,并扩大其对比特币进行投资的机会。同时,比特币在期货市场上避险的能力将使得机构投资者更青睐于投资比特币。这些新的市场参与者的到来将可改善流动性和抑制波动性,从而使得比特币交易变得更有秩序。

一篇研究论文《实证分析:期权交易对标的证券市场质量的影响》中写道,衍生品交易:可通过提高交易商的机会集合的方式对市场起到完善作用;可提高流动性;可降低波动率;可提高定价效率。预计在比特币市场上,比特币期货的上线也将起到类似的改善作用。 可加以论证的是,以上所述的机构投资者的到来可能会令比特币市场变得不稳定,因为他们将在比特币现货市场和期货市场上都进行头寸很大的交易,以便利用其价格差异获利;在极端的情况下,甚至可能会尝试利用期货市场来投机倒把。 有些市场观察人士则想得还要再深入一点。美国盈透证券的董事长彼得菲(Thomas Peterffy)已发出警告称,一旦比特币价格大幅下跌,则可能会给票据交换所带来流动性问题,而这个问题可能会在整个金融市场上蔓延开来,从而引发出类似于雷曼兄弟倒闭的恶性事件。 但通过其他一些学术研究可以发现,就比特币市场的质量而言,这些新投资者入场所将带来的正面影响很可能将会压倒任何有关不稳定性的忧虑。 比特币衍生品交易很吸引人 比特币衍生品交易无疑将会吸引新的投资者,而不出意外的,自芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所宣布将推出比特币期货以来,比特币价格已大幅上涨。 对多数投资而言,能够吸引到新的投资者通常都会是正面因素,但这对比特币的影响仍不明朗。FX678援引外媒的报道,多数比特币投资者都是其忠实的“信徒”,他们的观点是比特币将在Web 3.0时代中扮演一个重要的角色,因此他们计划继续持有比特币,哪怕其价格达到了远高于当前价格的水平。他们不愿卖出比特币的行为已导致了重大的订单失衡问题,这或许可以解释为何比特币价格会大幅上涨,以及为何比特币会在卖方供应量暂时上升时遭遇“闪电崩盘”。 别忘了背后的危险因素,比特币疯狂涨势或不再有 与此同时,市场上也不乏对比特币持反对意见的人的存在。许多影响力巨大的金融界人士——从摩根大通的董事长戴蒙到多位诺贝尔经济学奖得主都认为比特币是个泡沫或是骗局。如果他们决定在自己的实际投资中做到言行一致,那么比特币的价格就将面临下行的压力。 其他一些主要的市场玩家则是一些套利者。期货市场的上线或许意味着,如果比特币的“采矿”成本低于其在期货市场上出售的价格,那么套利者就有可能从中获得无风险的收益了。 考虑到投资采矿设备的时间和比特币的收益,今天,在没有期货市场的情况下,人们会承担风险。矿工们认为,在比特币被开采的时候,比特币的价格仍将超过其开采的成本。期货合约将允许投资者在投资采矿基础设施前锁定销售价格。 举例来说,目前亚马逊网站上出售的最精密的“采矿机”之一的售价在3700美元左右,这种“采矿机”声称其每年可以“开采”出一个比特币。哪怕使用这种“采矿机”的电费达到1500美元/年左右,“开采”出一个比特币的总成本也仅不到5000美元,还不到芝加哥商交所宣布其已获得监管批准可推出比特币期货合约后的比特币价格的一半。 华尔街银行反对引入比特币期货交易 可是华尔街银行对引入比特币期货交易提出了反对意见,这表现出人们担心金融体系无法应对比特币剧烈的价格波动。周四,比特币价格飙升,在价格突破1.4万美元后的不到24小时内就突破了1.9万美元大关。 据英国《金融时报》报道,会员中有世界诸多大银行的美国期货业协会(Futures Industry Association)于周四向美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)递交了一份信件。据报道,这封信批评了比特币期货的引入,并表示,不应该允许芝加哥交易所(CME)和芝加哥期权交易所(CBOE)在一个自我认证的机制下推出比特币期货。 英国《金融时报》报道称,该报看到的一份比特币期货草案显示,拟议中的比特币期货交易规则“与其潜在风险不相匹配”。 芝期所(CBOE)定于本周日(12月10日)推出比特币期货交易。芝商所(CME)将于12月17日推出它的比特币期货。而在CBOE比特币上线之前的周五(12月8日)日内,比特币价格自高位跳水下跌,北京时间午后已经再度跌破了1.5美元,日内跌幅高达15%!

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