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很期待比特币期货上线?小心当前疯狂涨势被扼杀!

美国芝加哥期权交易所(CBOE)将于12月10日推出比特币期货交易。期货将在下午5点开始交易,在股票代码“XBT”下进行。接下来的一周,12月18日,芝加哥商业交易所(ChicagoMercantileExchange)将推出自己的比特币期货合约。

主流交易所推出的这些期货合约将给比特币市场带来重大的影响:比特币的合法地位因此而得到确立,而且无论对散户还是机构投资者来说,取得对比特币的敞口的程序都被大大简化了。对投机分子而言,期货市场将会降低交易成本,并扩大其对比特币进行投资的机会。同时,比特币在期货市场上避险的能力将使得机构投资者更青睐于投资比特币。这些新的市场参与者的到来将可改善流动性和抑制波动性,从而使得比特币交易变得更有秩序。

一篇研究论文《实证分析:期权交易对标的证券市场质量的影响》中写道,衍生品交易:可通过提高交易商的机会集合的方式对市场起到完善作用;可提高流动性;可降低波动率;可提高定价效率。预计在比特币市场上,比特币期货的上线也将起到类似的改善作用。

可加以论证的是,以上所述的机构投资者的到来可能会令比特币市场变得不稳定,因为他们将在比特币现货市场和期货市场上都进行头寸很大的交易,以便利用其价格差异获利;在极端的情况下,甚至可能会尝试利用期货市场来投机倒把。

有些市场观察人士则想得还要再深入一点。美国盈透证券的董事长彼得菲(Thomas Peterffy)已发出警告称,一旦比特币价格大幅下跌,则可能会给票据交换所带来流动性问题,而这个问题可能会在整个金融市场上蔓延开来,从而引发出类似于雷曼兄弟倒闭的恶性事件。

但通过其他一些学术研究可以发现,就比特币市场的质量而言,这些新投资者入场所将带来的正面影响很可能将会压倒任何有关不稳定性的忧虑。

比特币衍生品交易很吸引人

比特币衍生品交易无疑将会吸引新的投资者,而不出意外的,自芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所宣布将推出比特币期货以来,比特币价格已大幅上涨。

对多数投资而言,能够吸引到新的投资者通常都会是正面因素,但这对比特币的影响仍不明朗。FX678援引外媒的报道,多数比特币投资者都是其忠实的“信徒”,他们的观点是比特币将在Web 3.0时代中扮演一个重要的角色,因此他们计划继续持有比特币,哪怕其价格达到了远高于当前价格的水平。他们不愿卖出比特币的行为已导致了重大的订单失衡问题,这或许可以解释为何比特币价格会大幅上涨,以及为何比特币会在卖方供应量暂时上升时遭遇“闪电崩盘”。

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