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姚余栋:向大零售转型 用腾笼换鸟方式支持小微

姚余栋是大成基金首席经济学家,中国首席经济学家论坛理事

主持人:孙行长讲话感受到天津银行在砥砺奋进道路上取得丰硕的成果,涂教授第一个分享北京基本上所有金融业的指数上都是位居前列的,但是我们看中央给北京的定位政治中心、文化中心、国际交往中心还有科技创新中心,没有经济和金融的字眼,所以北京现在在做一件非常重要的事,就是疏解非首都核心功能,不知道金融是不是首都的核心功能,如果被疏解的话无疑天津将会是承接和转移非常好的地方,从这个角度来说,我们也更加看好天津银行,包括天津金融业的发展,我们也期待着在中央的统一部署下,京津冀协调统一发展,能够为这个地区的民众带来更多的好处和实惠。

我们继续关注银行业的话题,最近银行业的零售转型是一个非常热门的现象,大零售银行转型和小银行结合是非常有意思,大成基金首席经济学家,央行金融研究所前所长、中国首席经济学家论坛理事姚余栋演讲,题目是大零售转型用“腾笼换鸟”的方式支持小微。掌声有请!

姚余栋:孙行长、涂行长、各位嘉宾很高兴参加今天中小银行论坛,今天跟大家汇报稍微有点不同,就是本来想说腾笼换鸟,归公100万以下的强制换成零售,最近反复说,有点审美疲劳,所以今天想给大家说一个新的,提高LCR的合用门槛降低小微企业的融资成本。我觉得今天这个论坛从早晨我也是认真学习,也听到今天,核心还是要解决我们现在的大家已经认识到的中小微企业融资难、融资贵问题。招有点实的效果,精准一点,妙一点的,中小微企业融资渠道单、风险溢价上升、担保体系建设、抵押品不足,小微企业融资难、融资贵已经是社会共识,这成为共同的话题,怎么办?比如风险溢价上升到什么程度了,大家想想国债十年期是接近4%,国开债前段时间达到了5%,AAA级的企业债接近6%了,AA+在6%左右了,AA的在7,A在9-10,BBB已经在10以上,我们现在风险溢价上升。小微企业能不能评到BBB呢?大部分是评不到的。整个加上所有的贷款拿到手的可能风险溢价在10%以上,多少企业能还得起,贷10%以上除非高科技,有独门绝活的企业,怎么能还得起10%的商业利率呢?商业银行面临一个困境,如果以低于10%的来借给小微企业,生意上不可持续,至少看债券市场的定价。如果以10%以上的借出去了,良心不可持续,让商业银行怎么办,也很难,所以得想招,想实招,我最近一段时间一直在努力这个领域做一点研究,首先对创业型中小企业努力拓展互联网股权融资,特别是股权众筹。

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