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如何平衡资产配置中的风险与收益?

在资产配置中,很多投资者对收益和风险有一定的理解偏差,那么该怎么理解收益和风险?如何正确认识收益与风险的关系?投资者又该如何平衡风险与收益的关系,实现财富的再增值呢?

理解收益

说到收益,我们先看一看丈母娘选女婿的例子:

丈母娘考察3个准女婿,对每个人都问了同样一个问题:你去年收入多少?

A回答:100万。B回答:500万。C回答:1000万。

丈母娘心花怒放,正想答应C的求婚,突然多了个心眼,问:你们的收入都是怎么来的?

A回答:我是一个著名的眼科医生,每月稳定的做5例眼科手术,每月工资8万多。

B回答:我也没别的收入,只是去年买彩票中了500万而已。

C回答:有个富豪吃饱了撑的没事干,经常找我玩佐罗手枪游戏。佐罗手枪里6个子弹夹,里面只放1发子弹,他对着我脑袋打一枪,如果我没死,就给我200万。去年我和他玩了5把,都没死,白捡1000万。娶了你女儿后,我要和你女儿一起去玩这个游戏,挣钱太容易了!

您要是那个丈母娘,会选哪个当您的女婿呢?

如果只看收益的话,就容易陷入误区。因为不同的赚钱方式承担的风险是完全不一样的。除了无风险投资之外,其它的投资收益都有一定的不确定性。你得到的投资收益只是随机事件的一个最终实现而已,单纯用收益来评价投资的好坏是不科学的。

收益的主要类型

随机收益

花2块钱买彩票,中大奖了,得到500万。这个收益就是随机收益,俗称“运气好”。

好运气不会一辈子都有,随机收益也不一定每次都是正收益。既然叫“随机”收益,那么就是有正有负。在单次的收益中,随机收益有时会起着主导作用。但只要持续参与,长期参与,那么随机性在里面起的作用就会越来越小。

贝塔收益

如果牛市来了,你希望自己手里拿的是什么品种呢?

有人说是指数基金,有人说是分级B基金(杠杆基金),有人说是券商股……这些品种有一个共同特征,就是牛市中涨幅巨大。

那么,熊市中你还想持有这些品种吗?

当然不想了!指数基金和大盘同步下跌,其它的品种跌幅比大盘还要大。

这些品种的一个共同特点是:大盘上涨时它比大盘涨的还猛,大盘下跌时它比大盘跌的也凶。它们俗称为弹性大的品种。这个所谓的“弹性”,在金融学里被称为“贝塔”。

贝塔收益是一个期望收益。对于利用高贝塔而获得的高收益,是因为承担了更高的风险而得到的。常说的“高风险高收益”中的高收益就是指的贝塔收益。

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