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莎普爱思核心产品涉虚假宣传,A股再现黑天鹅

近期陷入产品被质疑虚假宣传的莎普爱思申请紧急停牌了,其在12月7日晚间公告称公司接食药监总局通知以及收到浙江省食药监局文件后,立即对公司目前所面临的情况进行初步评估,公司申请自12月8日起连续停牌。

事件的由来还要从日前莎普爱思核心产品莎普爱思滴眼液((即苄达赖氨酸滴眼液)被媒体质疑其疗效的有效性、广告的夸大宣传,尤其是广告营销方面,莎普爱思滴眼液通过大量的夸大宣传误导患者,延误治疗。根据药监局批准的说明书介绍,莎普爱思滴眼液是一种适用于早期老年性白内障的滴眼液,可是莎普爱思近年来却大量投放广告宣传其产品:“药物直达病灶会有点痛”、“预防治疗白内障,认准莎普爱思”。

莎普爱思在2014年7月成功IPO登录A股,并因为其专注白内障的独特题材、过去业绩高增长的依托,股价一度涨约10倍,最高达258元/股,其后上市交出的最近三年多的财报数据中,前三年的业绩依然是稳健高增长的格局,2014年净利润1.31亿元,同比增长25.12%,2015年净利润1.76亿元,同比增长34.10%,2016年净利润2.76亿元,同比增长56.63%,无独有偶今年业绩告别营业收入和净利润双双持续稳健增长的格局,其中1-9月实现净利润1.4亿元,同比下降32.53%。期间莎普爱思的广告费用可谓巨大,如下截图所示,莎普爱思过去三年多,平均每年的用于广告的费用都高达2亿元以上,占当年营业收入的26%以上,可以说在广告营销方面,莎普爱思极为“卖力”。

虽然事件未有最终定断,但是从药品批文和莎普爱思的广告宣传语来看,夸大宣传无疑,股价将进一步承压,复牌后股价难免受挫,最近一段时间,因为各种原因,被刺穿泡沫过去多年高增长头衔的上市企业不少,比如尔康制药、新华医疗等。

源自风生焱起的个人分析,仅供参考

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