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宝泰金融分析理财受制于市场波动吗?

近期时常有投资者发来咨询,认为季末如监管考核等因素会对市场产生很大的波动,宝泰金融就为各位投资者详细剖析下市场的波动对于理财的影响,助力各位投资者平复情绪。

从目前来看,央行对货币政策的调整方向依然会是以稳健中性为主,随着时间流逝阶段性小目标的完成,货币政策对金融市场的把控也会越来越严格,持续时间也会很长。而从目前债券市场数据分析,短时间内金融市场受到货币供应和市场调控政策的“呵护”,将会带来新的一波机会,也能稍稍缓解“熊市”所带来的压力。

首先,在商业银行配置需求受到明显压制的情况下,整个市场依旧缺乏“价值重估”的动力。2017年以来,理财、同业以及表内投资户,受到“金融去杠杆”和“表外转表内”以及地方债供给放量等因素影响,其对债券市场的正贡献相比过去要小得多。

其次,三季度经济数据仍存在“上行风险”。来自招商证券固收研究团队的观点指出,当前物价“超预期”和生产“偏强”对债券市场后续表现形成了负面影响,更何况“配置机构”偏弱,以“交易机构”为主的市场,更容易受到预期的干扰而出现波动。

再者,短期内银行和非银机构的融资成本差异保持在高位,央行货币政策尽管会“维稳”,甚至被动或者主动投放流动性,但是监管和市场博弈形成的“融资落差”仍然在阻碍债券重加杠杆。

宝泰金融认为,在年内基本面仍有支撑、货币政策与金融监管很难放松、总量流动性持续偏紧、年内新债供给压力仍大等利空因素的袭扰下,考虑到短期利好因素更多停留在预期层面,利空因素远多于利好因素,则当前还是提醒各投资机构保持警惕,切忌盲目加仓。

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