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怎么看10家银行对资管新规的反馈意见

目前来看,整体银行业、非银行金融机构、一行三会均对资管新规给出了反馈,这些反馈意见我们在之前的报告中也已涉及,谈及的问题很关键,也很致命,近100万亿元的大资管和近30万亿元的银行理财面对资管新规的确有很多事情需要做,很多话想说。

判官与囚徒之间的博弈:评十家股份行关于资管新规的反馈意见(附全文)

来源:博瞻智库(ID:Bzzk-research)

【正文】

11月30日,招商银行、浦发银行、中信银行、兴业银行、光大银行、民生银行、平安银行、华夏银行、广发银行、浙商银行等10家股份行(另外两家股份行渤海银行和恒丰银行剔除在外)根据银行业协会安排,在上海召开股份制银行同业研讨会,对资管新规进行意见反馈,会议内容于12月5日披露。会议认为目前的资管新规部分条款可能产生三个问题,并提出资管新规8个具体建议和4个银监会理财管理办法建议,可谓字字箴言,虽然大部分内容在我们之前的解读报告中均有涉及,但出自10家股份行之口的反馈意见仍然干货满满,全文超过13000字。

简评:

1、目前来看,整体银行业、非银行金融机构、一行三会均对资管新规给出了反馈,这些反馈意见我们在之前的报告中也已涉及,谈及的问题很关键,也很致命,近100万亿元的大资管和近30万亿元的银行理财面对资管新规的确有很多事情需要做,很多话想说。

2、此次10家股份行的反馈意见显然主要是针对受资管新规影响最大的30万亿元银行理财,虽监管层已通过多种方式进行规范,但仍然存在诸多问题,我们将银行业与监管层比作囚徒与判官的关系,判官给出预判决,囚徒当然想给出申诉和辩解,为自己喊冤。

3、有几个问题银行觉得很冤,一是银行理财并非十恶不赦,它70%以上的资金均通过各种方式进入实体经济;二是期限错配并不是银行理财存在的主要问题;三是银行理财在整个大资管中的地位是不对等的,没有受到公平待遇;三是非标债权的问题不在银行理财,而在其如何将其标准化的问题,标准化的路径要明确,这些问题我们认同,并在之前的报告吉也多次说明。

4、其实最本质的问题是相对于三会而言,银监会对银行理财的限制要求更多,在法律地位没有明确的情况下,又对投资范围等进行限制,很难使银行理财与非银资管业务竞争,资管新规相当于让银行理财节流不开源、做事不给钱,使得银行理财犹如在夹缝中求生存,面对同样严格的产品端,资产端却被格外限制,受限于投资范围,创利能力远不能和其他非银资管产品相比。

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