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钇君资本:财富管理机构转型的9点启示

2017年7月,波士顿咨询出版了一份名为《财富管理数字转型、打造全新客户体验》的2017年全球财富报告,这份报告旨在为全球财富管理行业指明未来转型的方向,我们通读了这份报告之后,获得了以下的9个发现...

正文

一.亚太仍是全球私人财富增长最快的地区

2016年,全球私人金融财富总额达166.5万亿美元,年增长率为5.3%1,主要得益于全球多个地区经济的加速增长和股票市场的强劲表现。这一增速高于2015年4.4%的水平。各个地区的私人财富总额均有所增长,其中亚太仍是增长最快的地区,增幅接近两位数,为9.5%。由于英国脱欧带来的不确定性及其对欧盟的短期和长期影响,2016年西欧私人财富增长平缓(3.2%)。预计到2017年底,亚太地区私人财富总额将超过西欧地区;而到2019年,包括日本在内的亚太地区私人财富总额将超过北美地区。

二.股票仍是2016年全球最受欢迎的资产类别

2016年,全球大部分私人金融财富仍投资于股票,各地区资产配置情况差异明显。这些差异可大致分为三类:偏重股票、均衡和偏重现金。例如,北美的私人财富很大程度上倾向于股票投资。西欧的资产配置较为均衡,略微倾向于股票。其他地区,包括日本和亚太,则倾向于持有现金和存款。从资产类别来看,债券类资产在2016年的配置增速低于股票以及现金和存款类资产。不过,预计到2021年底,股票类资产的配置占比将会上升。

股票仍是北美最受欢迎的资产类别,在私人财富中的配置占比高达70%。预计未来五年股票类资产的占比将继续上升。

三.财富管理机构面临转折点

我们对125家以上财富管理组织(包括独立财富管理机构和银行财富管理部门)的最新对标分析,揭示了自上次金融危机以来的行业变化和当前发展趋势。例如,多种因素已对收入率造成压力,包括:监管力度加强,促进透明度提升和投资者保护被动投资工具兴起,如由于主动管理型和结构性产品未能兑现高收益,低成本的交易所交易基金成为替代选择,竞争对手增多,银行、金融科技公司和资产管理机构提供针对富裕客群(但也能吸引高净值家庭)的低价投资选择,政府鼓励境外资产回流的举措。

客户当然期望更低的服务费和佣金,而财富管理机构则试图降低成本以缓解利润空间的压缩。前中台以及资产和产品管理职能的成本收紧力度尤为明显。一些成本收紧措施或许早该实施,如剥离规模小、无利润或高风险的业务板块、客群和记账中心。这些举措已致使近年出现大量资产转移。

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