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5G时代临近 高景气行情将垂青电子陶瓷?

近日,中国电信宣布正式开通5G基站,雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州等六个城市全部开通5G试点,5G时代即将来临。5G不仅自身具有巨大的产业价值,还能带动芯片、器件、材料、软件等多种基础产业的快速发展。其中,电子陶瓷市场在今年表现颇佳,在政策和市场利好刺激下,国内许多厂商已响应号召加大对电子陶瓷领域的投资和生产。 而陶瓷手机真正的爆发节点将在2019-2022年,由于那时是万物互联的5G时代,而陶瓷正是最适合通信信号释放的材质之一。

政策扶持市场景气 电子陶瓷加速发展

为实现制造强国战略,国务院发布了《中国制造2025》,在重点领域新一代信息技术产业中,提出重点发展集成电路及设备、信息通信设备等。《〈中国制造2025〉重点领域技术路线图(2015版)》同时提出要着力发展多元件集成电路、新一代信息通信设备、航天通信系统等,以满足移动互联网、互联网+、信息消费、物联网、航空航天等业务的不断增长需求,重点发展的关键战略材料之一即是电子陶瓷。作为《中国制造2025》配套规划的《新材料产业“十三五”发展规划》也提出加快电子陶瓷材料产业化应用。

在需求方面,随着5G商用化进程加快带动滤波器需求,电子陶瓷市场火热。相关数据显示,2010年全球电子陶瓷市场规模为181.3亿美元,2015年则增长至约212.6亿美元。预计到2019年,电子陶瓷材料的市场空间约为241.4亿美元,未来几年年复合增长约3.2%。预计我国电子陶瓷市场规模到2019年将达到641亿元,年复合增长约13%,增速显著高于全球行业增速。

随着通信技术的发展,5G通信很可能将在2020年初步实现商业化,5G信号显著特点是信号传输速度更快,其毫米波的波长很短,来自金属的干扰较为严重,而陶瓷具有“先天优势”。随着陶瓷在指纹识别、无线充电等手机功能领域的逐渐普及,陶瓷材料具有无信号屏蔽、硬度高、观感强及接近金属材料优异散热性等特点将成为手机企业进军5G时代的关键选择。

智能手机升级创新 电子陶瓷投资机会显现

今年在苹果新机 iPhoneX的驱动下,智能手机硬件升级和外观创新将成为下半年电子行业的最大亮点。在5G时代,陶瓷材质是一种更理想的高端手机选材。而在供给领域,电子陶瓷的生产属于资金和技术密集型制造业,进入门槛较高,容易形成自然垄断,相关可投资标的较少。

其中,北斗星通在GNSS 芯片、微波陶瓷介质元器件、汽车电子和“北斗+通讯”等方向进行了重点研发投入。其旗下的企业佳利电子具备高低温微波陶瓷材料自主知识产权并实现产业化,LTCC 募投项目实现预期成果,市场需求旺盛。

东山精密于9月4日公告,拟1.72亿元收购苏州艾福电子通讯有限公司70%股权艾福电子从事陶瓷介质的微波通信元器件业务,交易后,通过对以陶瓷介质业务为中心的5G产品的全方位整合支持,将逐渐形成新的利润增长点。

此外,春兴精工(002547)早在三年前就布局介质陶瓷材料和粉末加工产业,目前已经能够满足常规TE,TM模的介质组件销售,规模应用于RFID,智能天线及介质双工器领域。据了解,目前春兴精工已经成功发布了三款3.5G频段的介质填充滤波器产品,符合Massive MIMO产品的规范要求,在3.5GHz-5GHz频段领域,无线基站将大规模采用介质在板方案进行基站设计。

对此,平安证券给予电子陶瓷行业“强于大市”投资评级,建议投资者积极关注电子陶瓷产业相关的标的,比如在陶瓷粉体市场处于领先地位的国瓷材料,在电子陶瓷元器件的龙头企业等。东方证券则表示,陶瓷粉末等上游材料均出现涨价,各类原材料成本的上涨推动被动元件厂商向下游转移成本,涨价潮明年大概率仍将持续。

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