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钜派钱骏:股权投资要紧跟资产配置全球化趋势

2017年12月6-8日,“第十七届中国股权投资年度论坛”在京举行。本次论坛由清科集团、投资界主办,汇集股权投资界巨匠精英,以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。

在首日峰会上,钜派投资集团总裁兼首席风控官钱骏出席了“投资策略之变”圆桌论坛,与同参会的嘉宾一起集中探讨了中国股权投资现状及其投资策略未来变化趋势。

钱骏先生现场精彩观点如下,以飨读者。

这次我所代表的钜派投资集团,是此次圆桌会议中唯一一家代表买方LP(Limited Partner,有限合伙人)的机构。钜派是中国目前两家纽交所上市的财富管理平台中的一家。目前钜派管理资产规模1000多亿,分散在各种资产类别,其中股权投资方面大概有200多亿的规模。

在股权投资方面,我们以LP的角色居多,也有一些主动管理的项目,我们的主要任务是为投资者找到合适的GP(General Partner,一般合伙人)。我们也有各种基金及项目的策略,包括母基金结构、单发基金,也有一些跟投的安排,形式比较多样。

股权投资现状

更加稳健、更加强调品牌

我自己曾在海外工作十多年,回到国内之后,明显感觉到资产管理行业的变化:整个行业的发展从过去的高速增长逐渐到了现在更加稳健、更加强调品牌的态势;市场集中度在不断地提高,投资者总量在不断地增加,但同时也是一个更加有选择性看项目的阶段。

从投资者的角度看,现在越来越多的投资者觉得要理财,需要投资。随着中国越来越富裕,越来越多的资金需要保值升值,这是大的发展趋势。其中,越来越多的高端客户过去以创业为主,现在逐渐认同委托专业机构来打理资产,做资产配置。这个基本面非常好,我认为未来可以持续很多年。

若细分我们的合作伙伴,我觉得整个行业还是存在鱼龙混杂现象,小机构很多,投资者确实也看不懂。中国的环境本身也有其特别之处,多一些江湖的味道,有很多讲情怀的人,也有很多没有金融背景的人在做金融。基于此,中小投资者自己往往很难选择到真正合适的股权投资基金。

钜派选择GP的逻辑

挑选行业领先合作伙伴

钜派作为财富管理行业的头部机构,自然承担了为投资者挑选优秀基金,或者说是搭一个好的结构的角色。我们选择GP的逻辑,包括按照清科的榜单等因素来定GP白名单,无论是综合类的,还是一些专业类的,我们挑选行业领先的合作伙伴。

首先是风险控制能力。风险是广义的,最重要的是说什么和干什么要言行一致,不能瞎忽悠,讲得天花乱坠但事实上做不到;或者没有办法做到当初承诺投资者的事,这是最大的风险。

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