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中国基金业协会洪磊:FOF已成私募基金主流形态

识金石Family专注为私募管理人服务,除帮助私募管理人高效完成公司注册、管理人登记、基金备案、会员申请等基础服务外,更能从业务角度出发为其进行产品架构设计、法律法规政策解读等一体化服务,同时是FOF/MOM专业的管理机构,为银行等资金方筛选优秀的管理人。

作为公募行业刚刚兴起的试点业务,FOF正在被基金从业者争相热议。

但事实上,FOF在投融资更加活跃的私募领域已经占据较大比重。12月2日,在第四届中国(宁波)私募投资基金峰会上,中国基金业协会(下称中基协)会长洪磊表示,FOF产品已经成为私募基金“主流”。

“从分布上看,私募证券基金、私募股权基金、创业投资基金和私募FOF的占比分别为12.4%、46.5%、4.5%和13.4%;其中,股权、创投类基金及其FOF合计占比58%,已经成为私募投资基金的主流。”洪磊表示。

洪磊透露的数据显示,截至2017年三季度末,私募股权和创投类基金投向排名前五的行业分别为计算机运用、资本品、房地产、其他金融和交通运输,合计占比超过50%。

其中,58.7%的创业投资基金资金投向1.4万余家中小企业,42.5%的资金投向1.1万余家种子期、起步期的企业。“有力地支持了实体经济创新发展。”

不过洪磊同时也谈及当前私募机构登记、私募产品备案环节中的诸多问题。洪磊表示,有大量申请机构存在各种认识误区或基础性治理问题,尤其突出的是对私募基金的本质认识不清,业务模式不清晰,不知晓或无法执行基本的内部治理、风险控制和利益冲突防范制度,给行业埋下风险隐患。

主要问题包括

1.一些机构对管理人义务职责明显缺乏基本认识和准备,盲目提交申请;

2.一些机构无视甚至故意混淆登记备案与行政许可的本质区别,将登记备案炒作为持牌金融业务,通过“倒壳”、“卖壳”谋取投机收益,严重扰乱行业秩序;

3.一些机构从业人员(尤其是高管)的数量及资格资质不符合《基金法》的基本要求,不具备基本的内控制度,显然不具备履行受托义务的专业能力;

4.一些机构充当信贷资金通道,通过单一资产对接或结构化设计等方式发行“名股实债”、“明基实贷”产品,变相保底保收益;

5.一些机构通过股东委派高管等方式直接独资或控股私募子公司,进而通过发行私募产品自融或为关联方提供融资,等等。

洪磊认为,上述种种行为均违背了受托管理的基本要求,将基金资产置于严重的利益冲突风险之中,甚至为利益输送打开了方便之门。在其看来,解决上述问题的根本出路在于完善管理人和基金的内部治理,通过有效的制度安排将利益冲突风险控制在合理范围。

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