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道口贷“校友+供应链金融”

北京道口贷科技有限公司,由清华控股旗下公司发起,依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办,于2014年11月28日注册成立。旗下道口贷平台于2014年12月19日正式上线运营,是国内首家高校系互联网金融信息服务平台。截止2017年12月5日,累计成交71.43亿元。

勇于雪中送炭,承担社会责任,助力中小企业

——“道口贷”研究报告

道口贷的核心商业模式是校友+供应链金融。核心企业书面承付。核心企业均为知名校友控制的上市公司或行业龙头企业。截止2017年12月5日,道口贷共有56家核心企业,累计成交项目8897个,仍然保持零逾期。

由于产业链竞争加剧及核心企业的强势,赊销在供应链结算中占有相当大的比重。在上市公司为核心企业的模式中,上游供应商向上市公司输出产品或服务,通常资金结算都有一段账期,而在账期内,供应商仍然需要正常运营生产,于是就会出现资金短缺的问题,而这部分短缺的资金又较难从银行等传统金融机构获得,因此就产生了应收账款融资的需求。

道口贷的做法是:以应收账款融资为例,核心企业提供与其上游企业的真实贸易凭证,道口贷在核实业务真实款项属实之后,在道口贷平台上发布标的,投资人在平台上投资,投资人的资金存管在上海银行。道口贷收到款项后,将投资款本金划转融资企业,到期后,融资企业还本付息。核心企业的某个子公司作为实际付款人,其集团母公司(即核心企业)签署承诺书,对债务人的付款义务承担连带保证责任,作为第二还款人承诺承付(如图1)。

(1)项目信息高度透明

借款项目相关信息全公开透明,融资方、承付方、发票真实可见,每笔资金均可追溯,历史数据可查询。

(2)校友网络创新风控

核心企业均为知名校友控制的大型企业,以高校校友圈约束降低违约道德风险。目前道口贷的校友来源包括清华大学、北京大学、浙江大学、同济大学、中欧国际商学院、北京理工大学、中央财经大学、首都经济贸易大学等。

(3)服务中小企业、降低融资成本

道口贷核心企业上游供应商的企业,在基础交易完成后,经核心企业核准,将应收账款通过道口贷平台转让,获得融资,待账款到期后,由核心企业还款。融资方均为核心企业的上下游,以核心企业的信誉支持来降低中小供应商融资成本。

四、研究模式的合规性

(1)上海银行资金存管

道口贷用户资金均由上海银行直接存管。这符合银监会等四部委发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。存管业务系统正式上线于2016年10月(在此之前使用第三方“联动优势”),上海银行是道口贷的唯一资金存管银行,双方致力于构建长期稳定的银企合作关系。

上海银行网贷资金存管业务系统,主要功能包括账户开立、解绑卡、查询、充值、转账、提现、清算对账、资金存管等。上海银行为道口贷平台注册用户分别单独开立并管理用户的交易资金管理账户(即虚拟子账户/电子账户/E账户),对道口贷平台用户交易资金进行明细核对和总分核对。

(2)债权转让进行央行征信系统登记。

债权人权利检查:债权人承诺对拟转让应收账款享有真实、合法、完整的权利。经于中国人民银行征信中心动产融资统一登记系统(http://www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml,简称“中登网”)查询验证,拟转让应收账款未被登记质押或登记转让。

应收账款转让登记:满标后将于中登网再次检查债权人的权利,并于检查通过后按照受让人于《应收账款转让协议》的授权进行应收账款转让登记。

五、研究模式的风险防范

(1)基于真实贸易,明确融资用途

所有融资项目均基于真实贸易,融资用途明晰、项目不错配。且每笔应收账款转让均通过中国人民银行征信中心动产融资统一登记平台办理转让登记,资金流向明晰可查。使得还款来源稳定,项目风险低。

(2)校友信息公开,增强还款意愿

通过校友圈和充分的信息披露,提高核心企业的违约成本。核心企业实际控制人均来自国内知名高校,相关企业、项目、校友等信息全部公开。校友圈层形成道德约束,提高违约成本、增强还款意愿。

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