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【华联独家】沙场点兵12.8

今日策略

近几日呈现高位品种轮流大幅下挫的景象,周四国内商品期货恐慌性下跌,黑色系盘中一度大面积跌停。此前周二有色金属大幅下挫、周三原油高位回调近3%。基本面并无突发事件,主要受近月经济数据整体较弱和年尾需求季节性回落、市场情绪变化的影响。农产品方面继续分化表现。

黑色金属

板块高位承压后,昨日恐慌性下跌,双焦一度全线跌停。当前大雪已过,需求将进一步回落。但在目前限产季节不宜过分看空。环保政策严格,冬季限产支撑钢铁价格,现货价格处于高位,期货有贴水修复需求。库存方面,处于极低位置,冬储缺口较大。从库存上来看,限产执行基本到位,供需仍有缺口,高炉开工率稳定在低位。操作方面,昨日暴跌已经打破了中期上行趋势,建议在行情寻找支撑后再行介入。

有色金属

板块大幅回调后有望逐步寻获支撑。目前受需求季节性回落和总体偏弱的经济数据压制。但长远基本面仍然健康。铜继续调整建议暂时观望。镍继续留意86000一线的支撑,逢低试多。铝在高库存和政策力度减弱的打压下持续弱势,铝连续急速回调破多个支撑位,留意超跌反弹机会。锌高位反复震荡,可依托压力位25200为止损逢高少量沽空。

原油如期回调,但幅度仍十分有限,后续预料仍有较大的回调压力,因短期进一步的利多仍然不足,高位上涨动力不足。沥青跟跌积极,受黑色系影响昨日一度跌停,但相对原油偏低,而且库存低,激进者可在目前价位左侧介入,稳健者宜等待行情走稳后买入。塑料装置检修较少,供应充足,需求拉动不足,L1805空单持有止损参考9650。PTA1805仍缺乏坚实的基本面支撑,高位谨慎对待。橡胶受供应端扰动和周边走强提振反弹,但总体供应依然宽松,需求边际走弱,不宜追高,从统计角度12月上涨概率较大,留意一万四位置否支撑。

农产品

棉花17年国储轮出顺利,去库存较为成功,新年度库销比大幅下降26个百分点至102%,基本面进一步转好,多头可待低位介入,止损参考15200。玉米基本面种植面积减少以及乙醇汽油利好,玉米c1805和淀粉cs1801保持逢低买入持有思路。豆粕未来一段时间市场都将交易南美天气变化。NOAA和澳大利亚气象局均预测今年秋冬南美大豆关键生长期将出现拉尼娜气候现象,拉尼娜条件下南美大概率会干旱少雨,不利大豆单产,豆粕目前技术面强势,多头继续持有。油脂低位不宜追空,进入12月中下旬,春节及元旦前包装油备货也将会陆续启动。

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