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刚性兑付被打破,基金组合服务或破解新中产财富焦虑

作者|王福重

前段时间《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称“资管新规”)落地引惊雷,银行理财改预期收益为浮动收益,不再承诺投资保底,投资者当“甩手掌柜”的时代一去不返,未来将明确“买者自负,风险自担”原则。

▌刚性兑付打破后,我们的钱放哪儿?

以往投资环境下,几乎所有的“非保本浮动收益”的理财产品都能够获得到期兑付,投资者处于“隐性担保”,获取较高的收益。比如说,以往大多数金融资产,像债券、理财产品,都有政府的托底,投资的风险被稀释降低大半,收益也是基本确定的。所以在过去10年里,投资市场再动荡,购买信托产品的投资者根本不用关注市场,每年都可以获得9%甚至10%以上的固定收益,“闭着眼睛”就可以把钱赚了。

新的时代环境下,这种“名净值实刚兑”的玩法可能玩不转了,再秉持过去的投资观念,必将输的一塌糊涂。理财产品、信托产品等“固收类”产品的“刚性兑付”被打破,转向净值类产品,让投资者直接承担了投资风险,在没有人保底的情况下,也许有很多人会“没有勇气”直面自负风险和收益波动性的上升,而放弃投资银行理财产品。那么这些投资者该何去何从?

最近,吴晓波发布了一份《2017新中产资产配置报告》(以下简称《报告》)里面显示,82.4%的新中产家庭,会拿出三成以上的家庭收入用于投资或储蓄。这就说明,当下投资者依旧有着强烈的投资欲望。

另外,财富缩水一直让新中产“很焦虑”,而跑赢通胀是他们破解焦虑最有效的方式之一。但银行“固收类”产品俨然无法再跑赢通胀,而房地产又因为调控的原因,让“闭着眼睛赚钱”的时代已经成为过去,难道新中产要转向屡屡受挫的股市?

所以,新投资时代环境下,把握和控制风险,求得风险和收益的平衡,追求预期价值的最大化,才是理性的投资行为。这就要求新中产在投资时要掌握专业、科学的投资观,兼顾收益与风险。也就是说,新中产投资时,看到高收益率的同时,也要看到站在它背后的高风险,这可不是件容易的事儿。

▌下一站,资产配置

据《报告》显示,80.1%的新中产倾向于投资多个资产的组合,进行风险收益的平衡。但有近七成的新中产表示,投资收益很少或者可以忽略不计。

在《报告》发布会上,吴晓波也说到,“这么多的人花了这么多的时间在股票市场中,并没有获得足够的回报,因为人很难挑战自己的理性和专业知识。”

随着新中产回归理性,资产配置和财务管理的必要性和可行性都在提升,能够平衡风险与收益的专业资产配置服务将会逐渐成为投资者的主流诉求。

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