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比特币夺走了黄金的光芒?黄金多头或许不必太担心

比特币势如破竹,周四已经突破16000美元/枚,而黄金却节节败退,失守1260美元关口。有分析认为,黄金近期遭受抛售的“元凶”之一或是价格涨破天际的比特币。不过,对于“比特币阻止金价走高”这一观点,黄金多头或许不必过于担心。两大估值方式显示比特币价格虚高,在各国加强对比特币的监管、黑客势力不断入侵和交易所推出做空机制的背景下,2018年黄金可能“重拾光芒”,不再受到比特币的威胁。

比特币周四已经突破16000美元/枚,而黄金却失守1260美元关口。虽然比特币期货合约交易即将推出,重磅利好助力比特币价格飙升,但各国监管、黑客势力、做空机制等因素随时可能戳破比特币的“泡沫”,而从另外的角度评估比特币的价值,也显示出比特币当前价格虚高。对于“比特币阻止金价走高”这一观点,黄金多头或许不必过于担心。

此前有报道称,比特币价格上涨的原因之一是投资者的投资兴趣转向,根据Google Trends,对于“购买比特币”的全球搜索量已经超过了“购买黄金”。但是仔细分析可以发现,目前比特币的搜索量只比2013年的高峰期增加了2-4倍,当时比特币价格突破1000美元,而现在比特币已经站上16000美元关口,价格增长了15倍!如果真的是兴趣驱动了比特币价格的涨势,那么当前比特币价格比较合理的估值应该在3000-5000美元之间。

此外,比特币需求很大一部分来自亚洲买家,谷歌搜索难以反映所有亚洲投资者的搜索兴趣。在比特币交易量最大的中国,2017年投资者的投资兴趣似乎没有其他国家般“狂热”。下图的百度指数显示,2017年中国投资者对比特币的搜索量最高峰仍低于2013年11月的高峰期,而在中国比特币平台相继宣布停止交易业务后,比特币的搜索量“腰斩”,表明中国投资者兴趣颓然。

而从比特币每日的交易量来看,当前比特币的价格也是虚高了,虽然比特币每日的交易量仍在增长,但其增长速度远远落后于比特币价格的增长速度。2013年11月比特币位于1000美元高位时,每日的交易量接近10万笔,但当前每日的交易量最高也只有40万笔,若假设价格涨势与交易量增速成正比,比特币的估值应该在4000美元左右,远远低于当前的16000美元。

如果按照上述两个方法计算,未来比特币面临超过50%的回调也是极为可能的。

彭博策略师麦克格隆(Mike McGlone)表示,比特币价格不断刷新纪录高位,使得其与黄金的差距越来越大,毫无疑问,在这个比特币与黄金的比率呈现“爆炸式”上涨的阶段,比特币和其他数字货币会不断侵蚀投资者对黄金的需求,但在各国加强对比特币的监管、黑客势力不断入侵比特币和交易所推出做空机制的背景下,2018年比特币涨势或将见顶,黄金则可能“重拾光芒”。

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