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险资投资房地产的最全整理

近年来,险资投资不动产的比例在放宽,其周期长、金额大,成本相对较低的特点对于房地产商来说无疑是很好的渠道。然而险资同样也存在决策周期长,对接难度大等特点。

目录

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1. 主要监管规定及监管要求概览

2. 保险资金非基础设施类不动产投资路径

3. 保险资金投资投资计划

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主要监管规定及监管要求概览

(PS:横屏看表格更清晰哦)

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保险资金非基础设施类不动产投资路径

(一)保险资金可投资的非基础设施类不动产

《保险资金投资不动产暂行办法》将非基础设施类不动产分为商业、办公不动产、与保险业务相关的医疗、汽车服务、养老不动产以及自用性不动产。根据不同的不动产类型,其投资资金来源亦不相同。另外,对于商业、办公不动产而言,其所受限制最多;与保险业务相关的养老不动产以及自用不动产所受限制相对较少。就保险资金不动产投资限制而言,主要在于保险资金不得投资或销售商业住宅,不能直接从事房地产开发建设(含一级土地开发)、不得投资设立房地产开发公司或投资未上市房地产企业股权(项目公司除外)具体区别可见下图:

(二)非基础设施类不动产主要投资方式概览

根据项目阶段的不同,保险资金可通过股权、债权、物权、债转股、股转物、债转物等方式投资非基础设施不动产,具体要求如下图所示:

(三)通过投资不动产金融产品间接投资非基础设施类不动产

保险资金可投资的金融资产根据《关于保险资金投资有关金融产品的通知》规定,包括境内依法发行的商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划等金融产品。目前主要表现为投资不动产股权/债权计划、不动产集合资金信托计划、券商资产管理计划、投资REITs。

就集合资金信托计划而言,《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》(保监发〔2014〕38号)对受托的信托公司应具备的条件提出了监管要求。此外,保险资金可投资的集合资金信托计划的基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产。其中,固定收益类的集合资金信托计划,信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。不得投资单一信托,不得投资基础资产属于国家明令禁止行业或产业的信托计划。

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保险资金投资投资计划

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