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黑色系商品暴跌 A股板块联动受挫

10月下旬起,随着冬季限产政策逐步落地,国内黑色系商品又迎来持续上涨局面。然而,本周以来,铁矿石、“双焦”为首的黑色系价格开始走跌,行情峰回路转。

昨日黑色系期货领衔大跌,截至下午收盘,主力合约中焦炭跌停,铁矿石跌7.48%,焦煤跌7.4%,热轧卷板、螺纹钢跌幅均超3%。其中,铁矿石已连续三日阴跌,累计跌幅超12%,焦煤本周以来累计跌幅也近12%,焦炭累计跌逾9.5%。

受期货市场黑色商品大跌的影响,A股煤炭板块领跌大盘。截至下午收盘,Wind中信一级煤炭指数跌2.73%,钢铁指数也大跌1.69%。个股方面,宝泰隆跌7.54%,陕西黑猫、山西焦化均跌逾6%。

“虽然近日国内期货市场焦煤焦炭价格持续下滑,但现货市场上双焦却呈现上涨趋势。”金联创分析师崔晓飞表示,由于前期钢厂限产需求不振,加之上游焦煤价格偏高,国内炼焦企业普遍亏损,主动降低了开工率。近期随着钢铁价格飞涨,下游需求提振,炼焦企业也有补涨需求,所以近期国内焦炭市场呈上涨趋势。

据悉,目前唐山地区二级焦炭报价在1870元/吨左右,本周以来已有约200元/吨的涨幅。而在陕西地区,焦煤本周也上涨约30元/吨。

虽然近期焦煤、焦炭价格走强,但崔晓飞认为这种涨势或难以延续。冬季基建行业开工率本就较低,加之春节临近等因素,12月份之后钢铁需求会持续疲软,从而影响相关原材料价格走势。

“当前焦煤焦炭期货价格较现货价格均是贴水状态,如果未来现货价格能够保持坚挺,那么期货贴水幅度有限,则不会大幅下滑,如果现货价格出现下滑,则期货则将呈现持续下跌趋势。” 宝城期货金融研究所所长助理程小勇接受证券时报·e公司记者采访时称,从机构调研的结果来看,今年采暖季限产对黑色系行业影响很大,所以前期相关产品价格走强。7日出现价格大跌,一方面是市场传出煤改气政策松动的消息,从而使市场对限产力度是否会出现松动产生质疑;另一方面是考虑到系统风险,四季度市场认为需求向下从而难以支撑高价。如今南方地区尚未进入雨雪天气,且10月份尚有部分工地赶工期提振需求。进入12月份后,停工现象将逐步蔓延。

他认为,经过两年上涨,国内商品期货中部分品类涨幅已超过基本面,因此即便不是近期,市场对远期调整也有预判。值得注意的是,7日大跌的商品中,近月合约跌幅少于远月合约跌幅,近月看到明年1月份,而远月看到明年5月份。也就是说,市场已经预判,明年3月份采暖季过去后,黑色系商品价格将有大幅下降过程。

生意社总编、中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为,国际有关政策对国内大宗商品市场形成利空,因此市场产生连锁反应。此外,11月下旬,黑色系有一波凶猛反弹,将元旦前能够看到的利好因素透支完毕,市场没有支持高位的力量。他认为,12月份将进入传统淡季,因此黑色系短期内或将维持疲软走势,预计元旦、春节前后市场或有望出现一波涨幅。(记者 赵黎昀)

作者:赵黎昀

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