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黑色系这是要搞哪样?集体暴跌的背后……

盘面……

周四(12月7日)商品市场午后集体大跌,焦炭跌停,焦煤、铁矿石盘中触跌停,收盘跌逾7%,热卷、螺纹跌逾3%;能化板块沥青触跌停,收盘跌逾6%,PP、郑醇跌逾3%。截至下午收盘,铁矿石跌7.48%,焦煤跌7.40%,沥青跌6.04%,PP跌3.68%,热卷跌3.52%,螺纹跌3.24%,郑醇跌3.18%,橡胶、玻璃、塑料、PTA跌逾2%。

当日夜盘,黑色系延续跌势。焦炭、焦煤分别低开5.3%、4.2%,动力煤低开0.2%;螺纹钢、热轧卷板分别低开1.2%、1.5%,铁矿石低开3.2%。

昨日黑色系品种大幅下挫,其中焦炭1805合约跌停收盘,市场做多热情受到一定程度的挫伤。

分析师怎么说……

国泰君安黑色系高级分析师金韬认为,本轮下跌从宏观来看,国内方面,随着十年期国债收益率的大幅上涨,年末工程资金紧张的情况开始有所显现,这影响了钢材下游的采购能力和积极性。国外而言,美联储加息预期增加,海外资金流动性同样面临收紧的局面。事件性冲击而言,朝鲜局势动荡,作为风险资产的黑色系品种做多热情受到打压。

从钢材来看,螺纹钢期货1801合约自11月初持续上行,自11月20日至12月4日,收盘11连阳,价格从11月3日收盘的3612元/吨上涨至12月4日收盘的4399元/吨,上涨787元/吨,涨幅超过20%。“短期期货和现货价格快速上行,获利盘兑现利润的意愿较为强烈,在冲高短期受阻的情况下,获利了结操作带动多头密集平仓。”金韬告诉期货日报记者。

一德期货黑色系研究员张源介绍,前期因钢厂采购积极性回升,市场气氛认为焦煤及焦炭或因此跟涨。但现货来看,焦炭上涨除了钢厂补货之外,贸易商低位大量囤货,也在一定程度上分流了不少焦炭货源,造成市场止跌反弹。然而在连续上涨3-4轮以后,焦煤价格并未出现回升。除了少量的低硫主焦煤价格小涨30-50元/吨以外,其他煤种均无上涨动力,部分地区煤价反而出现下跌,这一点可能造成市场看涨气氛有所减弱。再加上近期部分贸易已经获利,准备陆续出货,加剧了市场对于后期焦煤及焦炭价格偏弱的预期。

金韬认为,本轮焦炭跟随螺纹钢上行,自身的供需格局远不及去年紧张。从升贴水来看,前期焦炭1805合约升水现货,使得市场上买现货抛1805合约进行期现套利的投资者较多,对1805合约焦炭价格形成压制,这也是今天焦炭1805合约最早触及跌停的主要原因。焦化厂限产的事实,减少了焦煤的需求,也是焦炭焦煤下跌的一大原因。

“市场偏空情绪正在逐渐形成,后期可继续关注部分重点指标,如钢厂焦炭焦煤库存情况,及下游成材需求情况。建议投资者仍需防范风险控制仓位。”张源说。

记者观察……

记者发现,从库存来看,最新一期公布的钢材钢厂库存和社会库存降幅有所放缓,钢厂库存降幅上周为34.45万吨,本周为6.76万吨。钢材社会库存降幅上周为40.9万吨,本周为20万吨,库存降幅收窄说明高价格对需求产生抑制作用。从钢厂检修也可以看到,部分钢厂检修结束,12月份的钢材产量较之前有所增加。

期货日报记者注意到,这两天下游成材市场已有转弱迹象,即便钢材库存继续回落,但仍未能拉动盘面,进一步加剧了市场偏空情绪。

延伸阅读……

环保部已于12月4日向京津冀及周边地区“2+26”城市下发《关于请做好散煤综合治理确保群众温暖过冬工作的函》特急文件,提出坚持以保障群众温暖过冬为第一原则,“进入供暖季,凡属没有完工的项目或地方,继续沿用过去的燃煤取暖方式或其他替代方式”。

周四动力煤高位回落,受到周边市场大幅下挫影响,尾盘加速回落。现货方面,秦皇岛港5500大卡报价680元,比上一日持平。六大发电集团日耗70.7万吨,较前一日小幅攀升。五大电厂库存为1190万吨,库存可用天数为17天。受到美联储加息预期及12月底银行资金考核因素影响,周边市场集体下挫,动力煤高位盘整后,前期高点承压,日内为主,警惕周边市场下跌拖累。

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